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AUGUST 2005 40 ３ＰＬと国際物流が好調 野村證券金融経済研究所がまとめた資料 によると、上場物流企業五三社（図１：海 運を除く上場物流企業七二社の内で、九七 年三月期以降、継続的に連結・単独業績を 発表している企業）の二〇〇五年三月期の 連結売上高の合計は、前期比五・七％増の 六兆七一九〇億円となった。
国内の荷動き は依然として厳しい状況が続いているが、国 際物流、３ＰＬ分野を中心に、多くの企業 が増収の確保に成功した。
減収企業は七社 で、前回調査と比べてほぼ半減している。
今回、連結売上高の二桁増収を記録した のは計一〇社。
郵船航空サービス（前年同 期比二五・二％増）、近鉄エクスプレス（同 一七・四％増）の国際航空貨物大手、日新 （同十二・五％増）、上組（同十二・五％増）、 アルプス物流（同十二・七％増）といった国 際物流に強みを持つ企業、トランコム（同二 五・九％増）、ハマキョウレックス（同一一 八・四％増、近鉄物流の買収分を含む）と いった３ＰＬ企業が、引き続き高い増収率を 維持している。
一方で、国内物流を手掛ける、特積みを 中心とするトラック会社は苦戦している。
福 山通運（同二・四％減）、札幌通運（同三・ 九％減）、名鉄運輸（同一・二％減）など、 減収企業の約半数をこれら特積みトラック会 社が占めている。
貨物需要の低迷と、特積み 領域への新規参入による競争激化が、減収 に影響を及ぼしていると思われる。
営業利益率は三・八％と前期比横這いで あった。
連結営業利益の総額（対象は四三 ページからの七二社）は二九五六億円と、前 期比で八・二％増加した。
ここでも高い伸び を示したのは、山九（同四一・一％増）、郵 船航空サービス（同四四・一％増）、日新（三 二・八％増）といった国際物流に強いプレー ヤーや、トランコム（同三〇・八％増）、ハ 特別編 尾坂拓也 野村證券金融経済研究所 主任研究員 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 （億円） 図1　売上高、営業利益率、当期利益率の推移 97.3 98.3 99.3 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 （％） （期） 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 売上高合計（左軸） 営業利益率（右軸） 当期利益率（右軸） 出典：野村證券金融経済研究所 注1）97.3期以降、連結決算を発表している物流会社53社 注2）99.3期以降、会計規則の変更で、従来と比べて事業税分、営業利益率が高く表示 注3）01.3期は退職給付会計の変更で、多くの企業が特別損失を計上 ２００５年３月期 物流企業決算ランキング 主要物流企業の二〇〇五年三月期決算は「３ＰＬ＆国際物流」組と、「国 内トラック運送」組とで明暗がくっきりと分かれた。
前者は増収増益を維 持したものの、後者は日本郵政公社の営業攻勢や運賃単価の下落などが響 き、減収減益を余儀なくされた。
二〇〇六年三月期は「国内トラック運 送」を含めたすべての分野で増益基調となることが予想されている。
41 AUGUST 2005 マキョウレックス（同三九・九％増）のよう な３ＰＬに強みを持つ企業であった。
これに対して不調だったのは、国内のトラ ック運送を主力事業とする企業であった。
日 本通運（同六・八％減）、西濃運輸（同四・ 九％減）、福山通運（同三九・三％減）、名 鉄運輸（同四八・七％減）、札幌通運（同五 二・七％減）など国内トラック運送企業の 多くが、運賃単価の下落、原油価格の高騰 に伴う燃料費の上昇などの影響を受けて営業 減益となった。
当期利益率は二・三％で、前期に比べ〇・ 三ポイント悪化した。
当期利益の総額（同） は一六九〇億円で、同一・三％の減益となっ た。
大幅減益となった主要企業は、ヤマト運 輸（同三二・〇％減）、福山通運（同五二・ 一％減）、三井倉庫（同一六・七％減）など である。
ヤマト運輸の減益は、前期に計上さ れていた、年金制度変更に伴う特別利益がな くなった影響が大きい。
福山通運の場合は、 貨物の採算を重視して取扱量が伸び悩んだこ と、傭車費の抑制がうまくいかなかったこと などにより、三九・三％の営業減益となった 影響が、税引き利益での減益にも現れた。
三 井倉庫は、固定資産の売却に関する基準変 更で、特別損失が発生し当期減益となった。
全体の有利子負債は五九三億円減少し一 兆二四六七億円となった。
株主資本比率も 四六・九％と、前期比一・一ポイント上昇 しており、財務基盤の健全化は進んでいる。
続いて、輸送モード別に決算を振り返って いく。
取り上げる分野はトラック、３ＰＬ、 港湾・倉庫、航空貨物の四つとする。
トラック運送 郵政の攻勢はヤマト以外に影響 大手トラック会社の二〇〇五年三月期業 績は、九・七％の営業増益となったヤマト運 輸を除き、日本通運、西濃運輸、福山通運 がともに減益となった。
これらの特積みトラ ック企業は、競争激化による運賃下落、傭 車費の増加、原油価格の高騰による燃料費 の上昇などを受けて業績が低迷した。
一方で ヤマト運輸は、「宅急便」とメール便の取扱 個数の堅調な増加や、営業費用の増加抑制 により、営業利益率を四・八％（前期比〇・ 二ポイント増）に改善した。
また、郵政公社の「ゆうパック」を中心と する事業拡大が、宅配便最大手のヤマト運 輸に与える影響が注目されたが、蓋を開けて みれば、ヤマト運輸の二〇〇四年度の「宅急 便」取扱個数は、前年比五・六％増と堅調 に推移した。
これに対して大きな影響を受け 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 （億円） 図2　有利子負債、固定資産、株主資本比率の推移 97.3 98.3 99.3 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 （％） （期） 48.0 46.0 44.0 42.0 40.0 38.0 36.0 有利子負債（左軸） （注）97.3期以降、連結決算を発表している物流会社53社 固定資産（左軸） 株主資本比率（右軸） 出典：野村證券金融経済研究所 日新 センコー 日立物流 キユーソー流通システム 渋澤倉庫 山九 日本通運 トナミ運輸 近鉄エクスプレス トランコム 西濃運輸 丸運 福山通運 出典：野村證券金融経済研究所 三井倉庫 住友倉庫 ヒューテックノオリン ヤマト運輸 丸全昭和運輸 名糖運輸 三菱倉庫 サカイ引越センター 上組 安田倉庫 郵船航空サービス 日本梱包運輸倉庫 30 25 20 15 10 5 0 −5 （％） 売上高営業利益率 売上高増収率 （％） 図3　増収率と営業利益率の分布図 0 2 4 6 8 10 12 （注）ハマキョウレックスは増収率118.4％、営業利益率5.3％ AUGUST 2005 42 たのはヤマト運輸以外のトラック会社の宅配 便事業であった。
低価格を前面に打ち出した 郵政公社の宅配便事業は、高品質のサービ スを売り物とするヤマト運輸の「宅急便」よ りも、同じく価格重視の競合他社の宅配便 シェアを奪った模様である。
二〇〇六年三月期の業績について、ヤマト 運輸は、エリアセンター制導入に伴う拠点細 分化の効果が顕在化し、「宅急便」、メール便 の取扱個数の増加を通じて業績拡大を続け よう。
それ以外の大手トラック会社も、取扱 物量の増加や傭車費の抑制を通じて増益を 達成する見込みである。
３ＰＬ 市場拡大を背景に好調が続く 同じトラック運送企業においても、トラン コム、ハマキョウレックス、日立物流（前期 比二〇・四％連結営業増益）といった３Ｐ Ｌを主力事業とする企業の業績は好調であっ た。
３ＰＬ市場は、国内外を問わず、荷主の 物流コスト削減要請の拡大、在庫削減ニー ズの高まり、生産拠点のグローバル化などを 背景に、構造的な成長が続いている。
３ＰＬ市場には多種多様な企業が新規参 入しているが、その中でこれらの企業は物流 費削減の優れた提案力、在庫管理などの情 報システムの構築力、物流センターの低コス トでの運営能力などに優れ、競争力は高いと 考えられる。
継続的な市場拡大が見込まれる 中で、これらの企業は上述の競争優位性を武 器に、今期も業績を拡大しよう。
ース）と、大幅に拡大した。
その中で航空貨 物企業の業績は、専業大手二社がいずれも過 去最高益を更新するなど非常に好調であった。
郵船航空サービスは、前期比二五・二％ 増収、同四四・一％営業増益であった。
航 空会社との提携で需要急増時の貨物スペー スをいち早く確保し、北米港湾の混乱による 特需を大幅増益に結びつけた。
近鉄エクスプレスは前期比一七・四％増 収、同一〇・八％営業増益であった。
八五 拠点を有する中国を中心とするアジアでの業 績拡大が続き、苦戦していた米州・欧州もリ ストラにより業績が改善した。
両社とも運賃 の下落と貨物スペースの仕入れ価格の上昇に より、粗利率は低下したが、大幅増収による 販管費率の引き下げで補い、増益となった。
二〇〇六年三月期についても、足元の航 空貨物荷動きは弱含んでいるものの、需要を下支えしている自動車部品輸出の拡大と、下 期からと予想されるエレクトロニクス需要の 拡大、北米港湾の混乱の持続などが好材料 となり、航空貨物需要は拡大を続けよう。
需 要拡大を背景に、航空貨物二社の業績も、増 収増益を維持すると思われる。
おさか・たくや 一九九三年慶応義塾大学経済 学部卒業、野村證券入社。
入 社以来、証券アナリスト部隊 に所属し、プラント業界、環 境ビジネス関連で装置・プラ ントメーカーから処理サービ ス会社まで幅広く担当してき た。
二〇〇四年七月から、運 輸業界を担当。
著者プロフィール トランコムについては、これまで中部圏中 心であった事業領域の、関東、関西への拡大 が注目される。
ハマキョウレックスは物流セ ンターの新規展開に加えて、買収した近鉄物流（近物レックスに名称変更）の再建と、シ ナジーの発揮が課題となろう。
日立物流につ いては、国内３ＰＬ事業でのノウハウの蓄積 による採算改善と、国際物流事業における北 米や中国での事業規模拡大が業績向上に寄 与しよう。
港湾および倉庫 海外に強みを持つ企業が優位に 港湾・倉庫業界の主要企業はおおむね営 業増益を確保した。
特に好調だったのは、国 際物流、３ＰＬと絡めた港湾運送事業に強 みを持つ上組であった。
上組は、日中間を主 力とするコンテナ輸送の港湾での取り扱い増 加や、港湾のコンテナターミナルに隣接する 新物流施設稼動により、前期比十三・〇％ の連結営業増益を達成した。
三菱倉庫は前 期比一〇・二％の営業減益となったが、これ は不動産事業での既存物件の建て替えによる 稼働率低下の影響が大きかった。
航空貨物 需要の構造的な拡大が続く 二〇〇四年の航空貨物需要は、半導体を 中心とするエレクトロニクス需要の拡大や、 〇四年九月〜十一月にかけての、北米西岸の 港湾の混乱による海上から航空への貨物シフ トで、日本発で前年比二〇・一％増（物量ベ 43 AUGUST 2005 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 9062 9064 9065 9076 9075 9086 9364 9069 9301 9066 9070 9375 9369 9072 9370 9303 9310 9302 9068 9077 9305 9321 9067 9304 9357 9047 9030 9063 9058 9359 9312 9374 9039 9061 9079 9368 9054 9055 9071 9311 9358 9351 9056 9078 9060 9319 9324 9322 9059 9037 9074 9365 9306 9057 9367 9355 9087 9034 9362 9040 9377 9366 9089 9361 9073 9360 9317 9308 9036 9307 9051 9318 9363 9320 9323 9053 9353 9313 9314 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 6月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 11月 2月 1,249,667 867,841 265,716 259,295 237,881 201,097 157,560 152,660 126,742 112,290 100,679 84,083 84,713 78,127 62,091 70,445 67,899 70,626 69,833 70,498 57,170 44,660 45,008 44,271 42,018 40,113 40,107 38,267 29,500 34,134 36,158 37,812 31,612 30,008 26,605 27,239 25,650 24,249 28,830 26,702 26,780 25,431 24,677 23,242 22,617 21,657 21,308 20,589 21,450 15,970 15,791 16,669 16,358 13,355 12,595 12,824 11,831 10,521 8,815 9,500 9,497 8,569 8,787 8,369 7,870 7,721 7,623 6,032 6,878 6,323 5,797 1,395 5,367 5,471 5,195 5,104 4,852 3,999 470 5,567,155 1,275,648 890,089 294,154 265,501 235,493 216,897 177,855 160,325 135,816 121,621 99,503 95,882 88,217 79,949 76,977 74,111 72,813 72,730 71,443 69,169 53,434 49,111 48,192 45,411 45,388 42,231 40,514 38,451 37,662 36,486 34,014 33,959 33,559 33,189 30,778 30,012 28,376 27,744 27,646 27,511 27,396 26,411 25,701 23,761 23,022 22,303 21,779 21,666 21,238 18,936 17,685 17,389 16,897 14,080 13,101 12,723 12,063 11,109 10,302 10,216 9,676 9,086 8,947 8,772 8,657 8,278 8,131 7,133 6,768 6,718 5,929 5,917 5,867 5,649 5,367 5,090 4,813 3,514 482 5,810,433 2.1 2.6 10.7 2.4 ▲ 1.0 7.9 12.9 5.0 7.2 8.3 ▲ 1.2 14.0 4.1 2.3 24.0 5.2 7.2 3.0 2.3 ▲ 1.9 ▲ 6.5 10.0 7.1 2.6 8.0 5.3 1.0 0.5 27.7 6.9 ▲ 5.9 ▲ 10.2 6.2 10.6 15.7 10.2 10.6 14.4 ▲ 4.1 3.0 2.3 3.9 4.1 2.2 1.8 3.0 2.2 5.2 ▲ 1.0 18.6 12.0 4.3 3.3 5.4 4.0 ▲ 0.8 2.0 5.6 16.9 7.5 1.9 6.0 1.8 4.8 10.0 7.2 6.7 18.3 ▲ 1.6 6.2 2.3 324.2 9.3 3.3 3.3 ▲ 0.3 ▲ 0.8 ▲ 12.1 2.6 4.4 単独売上高ランキング 日本通運 ヤマト運輸 山九 西濃運輸 福山通運 日立物流 上組 センコー 三菱倉庫 日新 トナミ運輸 近鉄エクスプレス キユーソー流通システム 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 住友倉庫 日本トランスシティ 三井倉庫 丸全昭和運輸 名鉄運輸 ヤマタネ アイ・ロジスティクス 丸運 澁澤倉庫 名港海運 名糖運輸 アートコーポレーション 岡山県貨物運送 トランコム 伊勢湾海運 ケイヒン 軽貨急配 サカイ引越センター 富士物流 東急ロジスティック キムラユニティー 大和物流 アルプス物流 札幌通運 アサガミ 宇徳運輸 東洋埠頭 ヒューテックノオリン エスラインギフ 日本ロジテム 中央倉庫 安田倉庫 川西倉庫 カンダコーポレーション ハマキョウレックス 日本石油輸送 トレーディア 東陽倉庫 遠州トラック 大東港運 リンコーコーポレーション タカセ 南総通運 兵機海運 大宝運輸 エージーピー サンリツ バンダイロジパル 伏木海陸運送 京極運輸商事 鈴与シンワート オーナミ イヌイ建物 東部ネットワーク 杉村倉庫 センコン物流 ジェイ・ブリッジ 大運 三和倉庫 日本ロジステック 中央運輸 櫻島埠頭 丸八倉庫 品川倉庫建物 合　計 （注）05.3期決算で単独決算を発表している物流会社79社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパル、品川倉庫建物は2月決算、アートコーポレーション、 中央運輸は9月決算 出所：野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 9062 9064 9076 9065 9086 9075 9375 9066 9364 9069 9301 9370 9070 9072 9369 9303 9302 9077 9068 9310 9305 9321 9067 9357 9304 9037 9055 9030 9047 9063 9058 9312 9374 9359 9061 9078 9358 9311 9368 9079 9060 9074 9071 9351 9056 9324 9059 9322 9319 9306 9355 9365 9057 9034 9367 9051 9087 9308 9362 9366 9073 9361 9307 9089 9377 9360 9317 9318 9323 9320 9053 9313 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 6月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 11月 1,666,945 1,011,343 417,704 321,980 264,834 255,906 202,941 178,059 166,137 172,973 151,517 118,465 126,712 118,173 118,452 93,690 90,007 93,765 81,066 73,229 65,018 55,013 55,978 51,059 51,294 23,607 43,117 43,297 43,538 42,011 32,740 43,410 39,580 34,766 34,069 34,481 34,384 34,718 28,785 34,478 30,971 25,267 32,604 28,103 27,202 25,862 23,964 21,455 21,741 21,570 21,747 16,696 14,499 13,878 13,248 11,592 12,523 10,562 10,775 10,747 9,915 10,480 10,473 10,123 9,817 8,420 7,647 1,395 5,526 5,496 5,145 4,711 7,033,395 1,753,306 1,071,903 423,832 350,757 270,915 249,803 238,280 200,400 186,829 179,500 156,398 148,263 129,068 124,083 121,288 98,992 93,638 92,666 86,360 78,392 62,432 58,817 55,350 54,868 53,004 51,567 48,584 46,267 45,798 42,491 41,224 40,211 39,177 37,186 36,654 36,160 35,371 35,346 33,676 33,203 32,328 31,768 31,333 29,219 27,955 26,115 23,701 22,647 22,387 22,117 21,749 17,424 15,493 14,684 13,815 12,910 12,843 12,530 11,921 11,655 10,950 10,897 10,672 10,386 10,023 8,700 8,159 7,323 5,751 5,666 5,134 4,523 7,454,837 5.2 6.0 1.5 8.9 2.3 ▲ 2.4 17.4 12.5 12.5 3.8 3.2 25.2 1.9 5.0 2.4 5.7 4.0 ▲ 1.2 6.5 7.1 ▲ 4.0 6.9 ▲ 1.1 7.5 3.3 118.4 12.7 6.9 5.2 1.1 25.9 ▲ 7.4 ▲ 1.0 7.0 7.6 4.9 2.9 1.8 17.0 ▲ 3.7 4.4 25.7 ▲ 3.9 4.0 2.8 1.0 ▲ 1.1 5.6 3.0 2.5 0.0 4.4 6.9 5.8 4.3 11.4 2.6 18.6 10.6 8.4 10.4 4.0 1.9 2.6 2.1 3.3 6.7 424.9 4.1 3.1 ▲ 0.2 ▲ 4.0 6.0 連結売上高ランキング 日本通運 ヤマト運輸 西濃運輸 山九 日立物流 福山通運 近鉄エクスプレス 日新 上組 センコー 三菱倉庫 郵船航空サービス トナミ運輸 日本梱包運輸倉庫 キユーソー流通システム 住友倉庫 三井倉庫 名鉄運輸 丸全昭和運輸 日本トランスシティ ヤマタネ アイ・ロジスティクス 丸運 名港海運 澁澤倉庫 ハマキョウレックス アルプス物流 アートコーポレーション 名糖運輸 岡山県貨物運送 トランコム ケイヒン 軽貨急配 伊勢湾海運 富士物流 エスラインギフ 宇徳運輸 アサガミ キムラユニティー 東急ロジスティック 日本ロジテム 日本石油輸送 札幌通運 東洋埠頭 ヒューテックノオリン 安田倉庫 カンダコーポレーション 川西倉庫 中央倉庫 東陽倉庫 リンコーコーポレーション トレーディア 遠州トラック 南総通運 大東港運 センコン物流 タカセ イヌイ建物 兵機海運 サンリツ 京極運輸商事 伏木海陸運送 杉村倉庫 バンダイロジパル エージーピー 鈴与シンワート オーナミ ジェイ・ブリッジ 日本ロジステック 三和倉庫 中央運輸 丸八倉庫 合　計 （注）05.3期決算で連結決算を発表している物流会社72社。
但し、決算期が3月以外の企業は、 直近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパルは2月決算、アートコーポレーション、中央運輸は9 月決算 出所：野村證券金融経済研究所 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減収率 （％） 順位 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減収率 （％） 順位 AUGUST 2005 44 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 9064 9062 9364 9301 9065 9076 9072 9370 9303 9069 9075 9086 9302 9068 9039 9375 9318 9055 9030 9066 9369 9357 9311 9310 9324 9058 9319 9359 9304 9368 9037 9305 9056 9070 9355 9054 9312 9374 9358 9308 9059 9057 9079 9034 9321 9067 9351 9061 9307 9367 9306 9323 9040 9063 9089 9322 9366 9377 9074 9036 9047 9365 9087 9060 9360 9361 9320 9313 9317 9051 9362 9363 9353 9314 9071 9053 9077 9078 9073 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 6月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 9月 3月 3月 3月 31,002 33,608 15,494 10,283 5,886 6,858 5,490 3,992 4,844 4,548 7,508 3,561 3,369 3,426 3,661 3,372 -611 2,665 2,475 2,435 2,532 2,000 2,017 1,317 2,031 1,456 2,116 1,278 1,351 1,515 1,338 1,777 1,476 1,507 981 1,157 1,234 1,241 268 1,069 1,111 973 661 1,174 480 804 912 696 522 425 587 484 456 596 474 588 400 434 521 633 497 245 517 200 255 245 291 480 212 235 176 156 74 98 145 81 711 23 48 201,147 33,407 29,387 17,375 9,491 9,045 6,426 5,591 5,372 5,160 4,609 4,359 3,690 3,507 3,247 3,226 3,082 2,977 2,862 2,799 2,690 2,646 2,266 2,095 1,993 1,981 1,930 1,789 1,764 1,510 1,464 1,424 1,413 1,387 1,376 1,336 1,308 1,251 1,237 1,209 1,187 1,182 1,169 1,142 1,078 913 904 803 714 695 650 615 568 559 529 512 507 493 486 482 457 452 445 440 362 362 332 329 271 261 242 219 166 128 108 73 63 45 34 2 209,660 7.8 ▲ 12.6 12.1 ▲ 7.7 53.7 ▲ 6.3 1.8 34.6 6.5 1.3 ▲ 41.9 3.6 4.1 ▲ 5.2 ▲ 11.9 ▲ 8.6 ― 7.4 13.1 10.5 4.5 13.3 3.9 51.3 ▲ 2.5 32.6 ▲ 15.5 38.0 11.8 ▲ 3.4 6.4 ▲ 20.5 ▲ 6.0 ▲ 8.7 36.2 13.1 1.4 ▲ 0.3 351.1 11.0 6.4 20.1 72.8 ▲ 8.2 90.2 12.4 ▲ 12.0 2.6 33.1 52.9 4.8 17.4 22.6 ▲ 11.2 8.0 ▲ 13.8 23.3 12.0 ▲ 7.5 ▲ 27.8 ▲ 9.1 81.6 ▲ 14.9 81.0 42.0 35.5 13.1 ▲ 43.5 23.1 3.0 24.4 6.4 73.0 10.2 ▲ 49.7 ▲ 22.2 ▲ 93.7 47.8 ▲ 95.8 4.2 ヤマト運輸 日本通運 上組 三菱倉庫 山九 西濃運輸 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 住友倉庫 センコー 福山通運 日立物流 三井倉庫 丸全昭和運輸 サカイ引越センター 近鉄エクスプレス ジェイ・ブリッジ アルプス物流 アートコーポレーション 日新 キユーソー流通システム 名港海運 アサガミ 日本トランスシティ 安田倉庫 トランコム 中央倉庫 伊勢湾海運 澁澤倉庫 キムラユニティー ハマキョウレックス ヤマタネ ヒューテックノオリン トナミ運輸 リンコーコーポレーション 大和物流 ケイヒン 軽貨急配 宇徳運輸 イヌイ建物 カンダコーポレーション 遠州トラック 東急ロジスティック 南総通運 アイ・ロジスティクス 丸運 東洋埠頭 富士物流 杉村倉庫 大東港運 東陽倉庫 日本ロジステック 大宝運輸 岡山県貨物運送 バンダイロジパル 川西倉庫 サンリツ エージーピー 日本石油輸送 東部ネットワーク 名糖運輸 トレーディア タカセ 日本ロジテム 鈴与シンワート 伏木海陸運送 三和倉庫 丸八倉庫 オーナミ センコン物流 兵機海運 大運 櫻島埠頭 品川倉庫建物 札幌通運 中央運輸 名鉄運輸 エスラインギフ 京極運輸商事 合　計 （注）05.3期決算で単独決算を発表している物流会社79社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパル、品川倉庫建物は2月決算、アートコーポレーション、 中央運輸は9月決算 出所：野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 9064 9062 9364 9065 9076 9072 9370 9301 9086 9375 9303 9075 9069 9302 9066 9055 9305 9369 9357 9068 9310 9030 9070 9318 9324 9037 9311 9058 9358 9359 9319 9312 9304 9056 9308 9059 9067 9355 9034 9368 9047 9057 9079 9077 9321 9374 9306 9063 9078 9307 9351 9061 9074 9366 9367 9322 9087 9323 9089 9377 9365 9060 9313 9361 9320 9360 9317 9362 9071 9051 9053 9073 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 11月 6月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 46,658 46,156 15,674 9,208 12,664 8,917 7,222 11,275 7,340 7,571 5,845 10,244 5,041 4,518 3,662 4,627 4,035 3,571 2,907 3,639 2,359 2,563 2,859 -611 2,660 1,962 2,642 1,587 811 1,354 2,224 1,743 1,703 1,677 1,284 1,406 1,422 1,201 1,358 1,284 1,074 985 897 2,277 457 817 908 900 710 655 1,057 796 653 538 484 590 548 495 504 461 265 307 588 288 315 250 252 248 330 116 77 26 273,130 51,203 43,025 17,717 12,997 12,046 10,708 10,408 10,120 8,834 8,387 6,376 6,215 5,125 5,115 4,862 4,862 4,569 3,732 3,523 3,376 3,347 3,049 2,983 2,913 2,847 2,744 2,670 2,076 1,885 1,853 1,850 1,809 1,800 1,593 1,517 1,443 1,408 1,397 1,329 1,299 1,238 1,222 1,176 1,168 1,053 1,028 881 873 863 849 845 807 798 709 707 695 597 572 529 524 457 456 421 405 349 346 289 284 156 145 67 49 295,570 9.7 ▲ 6.8 13.0 41.1 ▲ 4.9 20.1 44.1 ▲ 10.2 20.4 10.8 9.1 ▲ 39.3 1.7 13.2 32.8 5.1 13.2 4.5 21.2 ▲ 7.2 41.9 19.0 4.3 ― 7.0 39.9 1.1 30.8 132.4 36.9 ▲ 16.8 3.8 5.7 ▲ 5.0 18.1 2.6 ▲ 1.0 16.3 ▲ 2.1 1.2 15.3 24.1 31.1 ▲ 48.7 130.4 25.8 ▲ 3.0 ▲ 3.0 21.5 29.6 ▲ 20.1 1.4 22.2 31.8 46.1 17.8 8.9 15.6 5.0 13.7 72.5 48.5 ▲ 28.4 40.6 10.8 38.4 14.7 14.5 ▲ 52.7 25.0 ▲ 13.0 88.5 8.2 ヤマト運輸 日本通運 上組 山九 西濃運輸 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 三菱倉庫 日立物流 近鉄エクスプレス 住友倉庫 福山通運 センコー 三井倉庫 日新 アルプス物流 ヤマタネ キユーソー流通システム 名港海運 丸全昭和運輸 日本トランスシティ アートコーポレーション トナミ運輸 ジェイ・ブリッジ 安田倉庫 ハマキョウレックス アサガミ トランコム 宇徳運輸 伊勢湾海運 中央倉庫 ケイヒン 澁澤倉庫 ヒューテックノオリン イヌイ建物 カンダコーポレーション 丸運 リンコーコーポレーション 南総通運 キムラユニティー 名糖運輸 遠州トラック 東急ロジスティック 名鉄運輸 アイ・ロジスティクス 軽貨急配 東陽倉庫 岡山県貨物運送 エスラインギフ 杉村倉庫 東洋埠頭 富士物流 日本石油輸送 サンリツ 大東港運 川西倉庫 タカセ 日本ロジステック バンダイロジパル エージーピー トレーディア 日本ロジテム 丸八倉庫 伏木海陸運送 三和倉庫 鈴与シンワート オーナミ 兵機海運 札幌通運 センコン物流 中央運輸 京極運輸商事 合　計 （注）05.3期決算で連結決算を発表している物流会社72社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパルは2月決算、アートコーポレーション、中央運輸は9 月決算 出所：野村證券金融経済研究所 単独営業利益ランキング 連結営業利益ランキング 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減益率 （％） 順位 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減収率 （％） 順位 45 AUGUST 2005 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 9064 9062 9364 9076 9086 9072 9370 9303 9075 9065 9069 9068 9375 9310 9055 9066 9039 9318 9357 9369 9030 9324 9058 9302 9079 9319 9359 9322 9070 9056 9037 9054 9305 9057 9304 9321 9308 9367 9355 9306 9034 9358 9067 9312 9074 9059 9063 9368 9047 9036 9307 9040 9089 9078 9366 9087 9365 9061 9323 9320 9377 9363 9317 9361 9060 9362 9313 9051 9353 9071 9314 9073 9351 9360 9077 9053 9311 9301 9374 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 6月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 44,638 19,883 9,590 4,172 2,274 3,868 1,741 2,408 4,304 1,670 2,009 1,846 2,155 596 1,502 1,305 1,863 -1,221 1,243 1,192 90 1,110 797 1,474 764 1,219 645 317 683 855 737 555 -4,845 545 658 412 509 203 449 469 554 56 404 394 414 388 850 777 228 357 139 202 239 148 198 236 269 317 96 143 151 162 20 99 105 75 182 65 77 78 53 32 419 102 298 2 368 5,218 507 129,106 27,116 23,263 11,077 4,561 4,542 3,989 3,377 3,148 2,733 2,289 2,242 2,166 2,115 1,975 1,874 1,691 1,636 1,573 1,538 1,309 1,276 1,192 1,072 1,001 995 930 908 865 862 814 756 705 681 670 641 637 628 546 531 522 511 501 485 443 440 353 346 303 289 280 277 266 262 257 235 228 227 215 200 180 179 169 149 136 120 113 113 89 84 53 52 46 31 -108 -298 -303 -737 -1,500 -3,390 121,742 ▲ 39.3 17.0 15.5 9.3 99.7 3.1 94.0 30.7 ▲ 36.5 37.1 11.6 17.3 ▲ 1.9 231.4 24.8 29.6 ▲ 12.2 ― 23.7 9.8 1317.8 7.4 34.5 ▲ 32.1 30.2 ▲ 23.7 40.8 172.9 26.2 ▲ 4.8 2.6 27.0 ― 22.9 ▲ 2.6 54.6 23.4 169.0 18.3 11.3 ▲ 7.8 794.6 20.0 12.4 6.3 ▲ 9.0 ▲ 59.3 ▲ 61.0 26.8 ▲ 21.6 99.3 31.7 9.6 73.6 18.7 ▲ 3.4 ▲ 15.6 ▲ 32.2 108.3 25.9 18.5 4.3 645.0 37.4 14.3 50.7 ▲ 37.9 36.9 9.1 ▲ 32.1 ▲ 1.9 43.8 ▲ 92.6 ― ― ― ― ― ― ▲ 5.7 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減益率 （％） ヤマト運輸 日本通運 上組 西濃運輸 日立物流 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 住友倉庫 福山通運 山九 センコー 丸全昭和運輸 近鉄エクスプレス 日本トランスシティ アルプス物流 日新 サカイ引越センター ジェイ・ブリッジ 名港海運 キユーソー流通システム アートコーポレーション 安田倉庫 トランコム 三井倉庫 東急ロジスティック 中央倉庫 伊勢湾海運 川西倉庫 トナミ運輸 ヒューテックノオリン ハマキョウレックス 大和物流 ヤマタネ 遠州トラック 澁澤倉庫 アイ・ロジスティクス イヌイ建物 大東港運 リンコーコーポレーション 東陽倉庫 南総通運 宇徳運輸 丸運 ケイヒン 日本石油輸送 カンダコーポレーション 岡山県貨物運送 キムラユニティー 名糖運輸 東部ネットワーク 杉村倉庫 大宝運輸 バンダイロジパル エスラインギフ サンリツ タカセ トレーディア 富士物流 日本ロジステック 三和倉庫 エージーピー 大運 オーナミ 伏木海陸運送 日本ロジテム 兵機海運 丸八倉庫 センコン物流 櫻島埠頭 札幌通運 品川倉庫建物 京極運輸商事 東洋埠頭 鈴与シンワート 名鉄運輸 中央運輸 アサガミ 三菱倉庫 軽貨急配 順位 合　計 （注）05.3期決算で単独決算を発表している物流会社79社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパル、品川倉庫建物は2月決算、アートコーポレーション、 中央運輸は9月決算 出所：野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 9064 9062 9076 9364 9072 9370 9086 9375 9065 9303 9310 9075 9055 9069 9357 9066 9068 9070 9358 9302 9369 9324 9318 9030 9305 9037 9058 9079 9319 9359 9056 9067 9308 9312 9368 9047 9057 9304 9059 9367 9034 9074 9321 9306 9063 9078 9355 9307 9366 9077 9087 9089 9365 9061 9377 9320 9313 9317 9361 9323 9351 9362 9073 9071 9360 9051 9053 9322 9060 9311 9301 9374 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 6月 3月 6月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 49,783 27,263 13,438 9,618 5,989 3,738 4,341 2,887 3,668 3,208 1,205 6,196 2,376 2,174 1,625 1,444 2,037 1,428 151 2,282 1,500 1,296 -1,221 316 -2,392 889 886 1,244 1,252 668 923 796 707 627 533 593 535 757 590 215 594 480 282 642 1,054 522 546 191 247 990 243 255 333 359 175 149 229 34 144 80 545 124 44 86 96 -40 -10 375 64 542 6,099 257 171,296 33,848 32,190 14,273 11,132 6,999 6,797 6,651 4,441 4,167 4,151 3,718 2,969 2,576 2,457 2,366 2,337 2,187 2,173 1,952 1,902 1,612 1,570 1,497 1,390 1,152 1,140 1,137 1,048 939 916 883 866 764 712 711 704 699 660 660 643 636 633 597 559 555 434 395 348 329 327 326 276 258 245 197 184 184 156 145 143 140 139 70 58 -67 -95 -260 -382 -413 -600 -1,722 -3,787 168,997 ▲ 32.0 18.1 6.2 15.7 16.9 81.8 53.2 53.8 13.6 29.4 208.5 ▲ 52.1 8.4 13.0 45.6 61.8 7.4 52.2 1192.7 ▲ 16.7 7.5 21.1 ― 339.9 ― 28.2 28.3 ▲ 15.8 ▲ 25.0 37.1 ▲ 4.3 8.8 8.1 13.6 33.4 18.7 30.7 ▲ 12.8 11.9 199.1 7.1 31.9 111.7 ▲ 12.9 ▲ 47.3 ▲ 16.9 ▲ 27.7 82.2 33.2 ▲ 67.0 34.2 8.2 ▲ 22.5 ▲ 31.8 12.6 23.5 ▲ 19.7 358.8 0.7 78.8 ▲ 74.3 12.1 59.1 ▲ 32.6 ― ― ― ― ― ― ― ― ▲ 1.3 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （百万円） 05.3期 （百万円） 増減益率 （％） ヤマト運輸 日本通運 西濃運輸 上組 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 日立物流 近鉄エクスプレス 山九 住友倉庫 日本トランスシティ 福山通運 アルプス物流 センコー 名港海運 日新 丸全昭和運輸 トナミ運輸 宇徳運輸 三井倉庫 キユーソー流通システム 安田倉庫 ジェイ・ブリッジ アートコーポレーション ヤマタネ ハマキョウレックス トランコム 東急ロジスティック 中央倉庫 伊勢湾海運 ヒューテックノオリン 丸運 イヌイ建物 ケイヒン キムラユニティー 名糖運輸 遠州トラック 澁澤倉庫 カンダコーポレーション 大東港運 南総通運 日本石油輸送 アイ・ロジスティクス 東陽倉庫 岡山県貨物運送 エスラインギフ リンコーコーポレーション 杉村倉庫 サンリツ 名鉄運輸 タカセ バンダイロジパル トレーディア 富士物流 エージーピー 三和倉庫 丸八倉庫 オーナミ 伏木海陸運送 日本ロジステック 東洋埠頭 兵機海運 京極運輸商事 札幌通運 鈴与シンワート センコン物流 中央運輸 川西倉庫 日本ロジテム アサガミ 三菱倉庫 軽貨急配 順位 合　計 （注）05.3期決算で連結決算を発表している物流会社72社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパルは2月決算、アートコーポレーション、中央運輸は9 月決算 出所：野村證券金融経済研究所 単独当期利益ランキング 連結当期利益ランキング AUGUST 2005 46 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 9089 9319 9364 9036 9359 9357 9076 9320 9040 9064 9037 9072 9054 9368 9314 9079 9318 9086 9087 9055 9303 9074 9056 9039 9322 9068 9302 9366 9369 9375 9324 9051 9301 9361 9353 9351 9308 9321 9078 9075 9363 9370 9058 9313 9057 9047 9061 9317 9060 9070 9306 9066 9310 9304 9307 9062 9073 9374 9355 9069 9059 9034 9312 9053 9067 9377 9030 9071 9358 9365 9305 9063 9362 9367 9077 9323 9311 9065 9360 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 6月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 85.3 83.0 79.3 77.7 76.7 73.0 65.9 67.8 65.9 67.3 49.6 64.2 77.5 63.2 63.2 58.7 46.9 60.3 60.0 59.5 49.0 62.2 58.9 54.1 56.7 53.3 52.7 50.1 47.7 44.8 47.1 53.6 48.3 51.6 45.9 47.2 49.2 44.6 47.1 51.7 43.9 43.7 45.0 43.9 41.4 43.9 46.2 42.8 41.1 43.5 42.7 38.4 37.6 39.6 36.8 37.9 36.0 32.3 35.0 35.8 34.5 35.1 33.3 37.5 32.4 35.5 29.4 30.9 22.1 23.2 20.4 24.0 23.2 11.6 17.4 11.6 12.8 9.8 6.7 48.3 87.2 83.5 81.3 78.4 74.6 72.6 71.7 70.6 67.3 66.5 66.1 65.5 65.3 64.6 64.1 62.6 61.6 61.4 60.8 60.0 59.7 59.2 59.0 57.2 55.1 54.6 53.1 51.9 51.6 51.1 50.4 50.0 48.0 47.6 47.4 47.2 46.8 46.3 46.2 45.9 45.7 45.6 44.6 44.6 44.4 43.6 42.2 41.7 41.5 41.3 41.1 40.8 40.5 39.3 38.3 38.3 37.8 37.3 37.0 36.6 36.2 35.0 34.2 34.0 33.9 33.8 32.9 31.5 25.6 24.9 24.5 24.4 23.1 18.4 17.5 12.7 11.9 10.9 6.1 49.2 1.9 0.6 1.9 0.7 ▲ 2.1 ▲ 0.4 5.8 2.9 1.4 ▲ 0.7 16.5 1.3 ▲ 12.3 1.3 0.9 4.0 14.7 1.1 0.8 0.5 10.8 ▲ 3.0 0.1 3.0 ▲ 1.6 1.4 0.5 1.8 3.9 6.3 3.3 ▲ 3.7 ▲ 0.2 ▲ 4.0 1.5 0.0 ▲ 2.4 1.7 ▲ 1.0 ▲ 5.7 1.9 1.9 ▲ 0.4 0.7 3.0 ▲ 0.3 ▲ 3.9 ▲ 1.1 0.4 ▲ 2.2 ▲ 1.6 2.4 2.9 ▲ 0.3 1.5 0.4 1.9 4.9 2.0 0.8 1.7 ▲ 0.1 0.8 ▲ 3.5 1.5 ▲ 1.7 3.5 0.6 3.5 1.7 4.1 0.4 ▲ 0.1 6.8 0.1 1.1 ▲ 0.9 1.1 ▲ 0.5 0.9 バンダイロジパル 中央倉庫 上組 東部ネットワーク 伊勢湾海運 名港海運 西濃運輸 三和倉庫 大宝運輸 ヤマト運輸 ハマキョウレックス 日本梱包運輸倉庫 大和物流 キムラユニティー 品川倉庫建物 東急ロジスティック ジェイ・ブリッジ 日立物流 タカセ アルプス物流 住友倉庫 日本石油輸送 ヒューテックノオリン サカイ引越センター 川西倉庫 丸全昭和運輸 三井倉庫 サンリツ キユーソー流通システム 近鉄エクスプレス 安田倉庫 センコン物流 三菱倉庫 伏木海陸運送 櫻島埠頭 東洋埠頭 イヌイ建物 アイ・ロジスティクス エスラインギフ 福山通運 大運 郵船航空サービス トランコム 丸八倉庫 遠州トラック 名糖運輸 富士物流 オーナミ 日本ロジテム トナミ運輸 東陽倉庫 日新 日本トランスシティ 澁澤倉庫 杉村倉庫 日本通運 京極運輸商事 軽貨急配 リンコーコーポレーション センコー カンダコーポレーション 南総通運 ケイヒン 中央運輸 丸運 エージーピー アートコーポレーション 札幌通運 宇徳運輸 トレーディア ヤマタネ 岡山県貨物運送 兵機海運 大東港運 名鉄運輸 日本ロジステック アサガミ 山九 鈴与シンワート 合　計 （注）05.3期決算で単独決算を発表している物流会社79社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパル、品川倉庫建物は2月決算、アートコーポレーション、 中央運輸は9月決算 出所：野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 9089 9319 9364 9359 9320 9064 9357 9072 9368 9086 9087 9076 9079 9056 9074 9318 9303 9322 9068 9366 9078 9055 9302 9301 9370 9351 9075 9361 9324 9047 9321 9058 9313 9057 9306 9308 9375 9317 9070 9061 9369 9307 9310 9073 9034 9051 9069 9304 9062 9377 9060 9053 9067 9066 9059 9355 9030 9071 9374 9312 9365 9063 9362 9358 9367 9037 9077 9065 9305 9323 9311 9360 2月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 6月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 11月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 9月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 3月 84.3 82.4 78.6 75.9 67.8 68.0 67.9 64.3 60.3 60.0 60.4 55.1 56.4 58.3 63.4 46.9 46.3 58.6 51.4 49.0 50.0 45.0 46.9 47.9 44.5 47.0 52.5 49.9 42.4 44.3 43.0 43.2 41.6 40.0 44.3 42.0 37.1 42.8 39.5 43.4 33.9 37.5 32.5 36.1 35.9 39.6 34.6 34.8 33.4 36.0 35.8 37.2 31.5 31.4 30.4 31.1 28.2 29.9 23.9 23.3 22.5 23.6 17.5 14.9 11.5 38.9 15.8 12.1 9.9 11.4 11.6 6.4 44.7 86.0 83.4 80.7 73.7 70.8 67.9 67.4 65.7 62.2 61.8 61.1 60.2 60.1 58.5 58.2 57.4 56.7 55.1 53.0 51.1 49.8 48.4 48.4 47.8 47.6 47.0 46.9 46.5 46.2 45.1 44.1 43.3 43.0 42.8 42.0 42.0 41.6 41.6 41.0 41.0 39.4 39.1 38.3 37.8 36.0 35.9 35.6 34.6 34.6 34.4 34.2 34.1 33.8 33.4 32.8 32.7 31.0 30.4 28.7 25.0 24.5 24.4 23.6 23.5 19.5 18.4 16.9 13.7 12.5 12.5 10.9 6.2 45.9 1.6 1.1 2.1 ▲ 2.2 3.0 ▲ 0.1 ▲ 0.6 1.4 1.9 1.8 0.7 5.1 3.7 0.3 ▲ 5.2 10.5 10.4 ▲ 3.5 1.6 2.1 ▲ 0.1 3.4 1.4 ▲ 0.1 3.1 0.1 ▲ 5.5 ▲ 3.4 3.8 0.8 1.2 0.0 1.3 2.8 ▲ 2.3 ▲ 0.0 4.5 ▲ 1.2 1.5 ▲ 2.4 5.6 1.6 5.7 1.7 0.1 ▲ 3.6 1.0 ▲ 0.2 1.2 ▲ 1.6 ▲ 1.6 ▲ 3.1 2.3 2.0 2.5 1.6 2.8 0.4 4.8 1.8 2.0 0.8 6.1 8.5 8.0 ▲ 20.4 1.1 1.5 2.7 1.1 ▲ 0.7 ▲ 0.2 1.2 バンダイロジパル 中央倉庫 上組 伊勢湾海運 三和倉庫 ヤマト運輸 名港海運 日本梱包運輸倉庫 キムラユニティー 日立物流 タカセ 西濃運輸 東急ロジスティック ヒューテックノオリン 日本石油輸送 ジェイ・ブリッジ 住友倉庫 川西倉庫 丸全昭和運輸 サンリツ エスラインギフ アルプス物流 三井倉庫 三菱倉庫 郵船航空サービス 東洋埠頭 福山通運 伏木海陸運送 安田倉庫 名糖運輸 アイ・ロジスティクス トランコム 丸八倉庫 遠州トラック 東陽倉庫 イヌイ建物 近鉄エクスプレス オーナミ トナミ運輸 富士物流 キユーソー流通システム 杉村倉庫 日本トランスシティ 京極運輸商事 南総通運 センコン物流 センコー 澁澤倉庫 日本通運 エージーピー 日本ロジテム 中央運輸 丸運 日新 カンダコーポレーション リンコーコーポレーション アートコーポレーション 札幌通運 軽貨急配 ケイヒン トレーディア 岡山県貨物運送 兵機海運 宇徳運輸 大東港運 ハマキョウレックス 名鉄運輸 山九 ヤマタネ 日本ロジステック アサガミ 鈴与シンワート 合　計 （注）05.3期決算で連結決算を発表している物流会社72社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直 近の決算発表を採用している。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ建物は11月決算、 伏木海陸運送は6月決算、バンダイロジパルは2月決算、アートコーポレーション、中央運輸は9 月決算 出所：野村證券金融経済研究所 単独株主資本比率 連結株主資本比率 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （％） 05.3期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位 銘柄 コード 決算期 銘柄名 04.3期 （％） 05.3期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位