2010年8月号
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特別編 二〇一〇年三月期物流企業決算ランキング
57 AUGUST 2010
収益力の格差が明らかに
上場物流企業六一社（図１：上場物流企業七
七社のうち、継続的に連結・単独業績を発表し
ている企業）の二〇一〇年三月期の連結売上高
の合計は、前期比八・四％減の七兆二六五四億
円となった。
六一社合計の通期ベースでは二期 連続の減収で、減収幅は前期の二・八％を上回 った。
また、六一社のうち減収となった企業数 は五三社（八七％）に上り、前期の四五社（七 四％）から増加している。
これに対して営業利益額は一・四％増、当期 利益は一九・四％の増となり、営業利益率は前 期から〇・三ポイント改善して三・八％、当期 利益率は〇・四ポイント上昇し二・〇％となっ た。
ただし、荷動きが好調であった〇八年三月 期の水準には至っていない。
六一社合計の有利子負債額は一兆五〇三五 億円と、前期を三八七億円上回る結果となった。
株主資本比率は四九・一％となり、前期に比べ 〇・六ポイント上昇した（図２）。
一〇年三月期における連結売上高上位二〇社 を見ると、一八社が減収となった。
一方、連結 営業利益額上位二〇社では一四社が前期と比較 して増益となっており、収益の改善傾向が見ら れる。
しかし特徴的なのは、同二一位以下の減 益企業数は四一社中二七社（六六％）に上る点 であり、上位とそれ以外の企業で収益力に差が ついたといえよう。
一〇年三月期を振り返れば、特に下期以降は アジア地域を中心に荷動きの回復が見られ始めた が、全般的に貨物の取り扱いは低調に推移した 期であったと考えられる。
米国における〇八年 九月のリーマンショックをきっかけとする金融危 機の尾が引き、欧米諸国を中心に消費活動は大 幅に減退し、これに伴い製造業の設備投資も大 幅に抑制された。
欧米向け輸出貨物が減少、加 えて製造業を中心に急速な生産・在庫調整が進 んだ結果、全世界的に荷動きが低迷した。
これ に加えて、燃油価格が前期よりも低位に推移し たことによる運賃下落も減収の一因となったと 村山 誠 大庭正裕 野村證券金融経済研究所 企業調査部 公益インフラ産業調査室 特別編 二〇一〇年三月期 物流企業決算ランキング 上場物流企業六一社合計の売上高は八・四％減となり、二期連 続の減収に沈んだ。
しかしコスト削減が進んだため、営業利益は小 幅ながら増加に転じている。
二〇一一年三月期業績は国際物流の 売上高比率の高い企業を中心に回復を見せそうだ。
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 営業利益率（右軸） 売上高合計（左軸） （兆円） （％） 図1 売上高、営業利益率、当期利益率の推移 （期） 当期利益率（右軸） （注）03年3月期以降、連結半期決算を発表している 3月決算の物流会社61社 （出所）野村證券金融経済研究所 AUGUST 2010 58 た、引越分野で は法人を中心に 需要が低迷した ものの、大手の 寡占化傾向から 減収幅は比較的 小幅に留まった。
３ Ｐ Ｌ 事業 に注力している 企業は荷主企業 の物流費用効 率化と経営資 源の本業への集 中に対するニー ズを背景に、業 容を拡大してい る。
荷主の物流 増、またはセン ターの集約需要 を受けて受注に 至るケースが多 いことから、新 規案件について は相対的に堅調 な取り扱いとなったと推察される。
一〇年三月 期業績について、期初会社計画と実績を比較す ると、ほぼ期初計画通りの決算となったのは３ ＰＬ企業群が中心だった（図４）。
食品物流関連企業は期初会社計画を上回る健 闘を見せている。
食品に対する需要は景気動向 の影響を相対的に受けにくいことから、荷動き 〇年三月期は航空フォワーダーも含め、国際貨 物分野が低調に推移した期であったといえよう。
住友倉庫や三井倉庫は増益だったが、これにつ いては後述する。
他方、比較的堅調だったのは、総じて国内貨 物の取り扱いが中心の企業である。
食品物流関 連を含む３ＰＬ企業は増収増益傾向であり、ま 考えられる。
国内中心の３ＰＬ企業は堅調 一〇年三月期の上場物流企業の売上高増収率 と営業増益率の動向を見てみる。
特に顕著だっ たのは、港湾・倉庫など、港湾運送、海上・航 空フォワーディングを含めた広義の国際貨物の取 り扱いの多い企業群の低迷である（図３）。
一 50 48 46 44 42 40 38 5 4 3 2 1 0 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 （兆円） （％） 図2 有利子負債、固定資産、株主資本比率の推移 （注）03 年3月期以降、連結半期決算を発表している3月決算の物流会社61 社 （出所）野村證券金融経済研究所 （期） 株主資本比率（右軸） 有利子負債（左軸） 固定資産（左軸） 日本通運 丸全昭和運輸 日本梱包運輸倉庫 三菱倉庫 安田倉庫 図3 増収率と営業増益率の分布図(10.3期） 山九 日立物流 近鉄エクスプレス トナミホールディングス 10 5 0 -5 -10 -15 -20 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 セイノーホールディングス 増収率：12％ 営業増益率：98.7％ 福山通運 増収率：-2.2％ 営業増益率：52.4％ 日新 増収率：-16.9％ 営業増益率：-76.8％ 郵船航空サービス 増収率：-26.3％ 営業増益率：-49.5％ ヒューテックノオリン センコー トランコム ハマキョウレックス 名糖運輸 キユーソー流通システム 澁澤倉庫丸運 サカイ引越センターアートコーポレーション ヤマトホールディングス （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券金融経済研究所 上組 住友倉庫 三井倉庫 -30 -20 -10 10 20 30 59 AUGUST 2010 の動向に不安を残しつつも、主にアジア地域の 堅調な経済成長による世界景気の回復が見込ま れている。
人々の消費活動や企業の生産活動も 回復が期待される。
主要物流企業が一〇年三月 期決算と同時に発表した一一年三月期の業績見 通しからは、国際貨物を中心とした各社の業績 回復シナリオが見られる（図５）。
三社ともに営業増益を達成した。
特にキューソ ー流通システム、名糖運輸は期初時点では減益 の計画であったが、コスト削減効果が計画を上 回った。
一一年三月期は国際貨物中心に回復 一一年三月期の経済環境は、欧州や米国経済 が安定して推移する傾向がある。
キユーソー流 通システム、名糖運輸は期初予想通り相対的に 減収幅が小さく、３ＰＬ案件を新規受注したヒ ューテックノオリンは増収となった。
利益面でも、これらの企業は荷動きが相対的 に安定していることからコスト削減を進めやす かったと考えられ、燃油価格下落の効果もあり、 ヒューテックノオリン ハマキョウレックス 名糖運輸 日本梱包運輸倉庫 日本通運 丸全昭和運輸 三菱倉庫 安田倉庫 図4 10年3月期主要物流企業の売上高増収率、営業増益率の見通し（期初時点） 山九 近鉄エクスプレス キユーソー 流通システム 0 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 -50 -40 -30 -20 -10 10 20 10 5 -5 -10 -15 -20 -25 -30 福山通運 日立物流 日新 郵船航空サービス センコー トランコム 澁澤倉庫 丸運 ヤマトホールディングス 上組 住友倉庫 三井倉庫 既存物流荷動き鈍化の 影響を受ける群 前期又は当期稼働の 新施設が寄与する群3PL 食品物流 航空貨物 港湾・倉庫 （出所）野村證券金融経済研究所 12.5 10.0 7.5 5.0 2.5 -2.5 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 日本通運 日本梱包運輸倉庫 三菱倉庫 安田倉庫 図5 増収率と営業増益率の分布図(11年3月期会社計画） 山九 日立物流 近鉄エクスプレス 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 福山通運 ヒューテックノオリン センコー トランコム ハマキョウレックス 名糖運輸 澁澤倉庫 丸運 サカイ引越センター アートコーポレーション キユーソー流通システム ヤマトホールディングス （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券金融経済研究所 上組 住友倉庫 三井倉庫 郵船航空サービス 増収率：21.5％ 営業増益率：133.8％ 日新 増収率：13.5％ 営業増益率：315.1％ 港湾・倉庫航空貨物 3PL 引越 食品 国際貨物の 取扱の多寡 AUGUST 2010 60 営業利益は五二・四％増の大幅な増益となった。
主力の運送事業で適正運賃収受に向けた各種施 策が奏功したほか、外注費の削減、燃料費の減 少により、六〇・〇％営業増益となったことが 主な要因である。
また流通加工事業やその他の 事業も増益となった。
セイノーＨＤの業績は、十二・〇％増収、九 八・七％営業増益と好調だった。
セグメント別 では主力の輸送事業での取扱貨物の増加に加え、 人件費や外注費、燃料費の削減により、営業損 益が前期の六億円の赤字から一八億円の黒字に 転じた。
一方、自動車販売業も一〇・七％増収、 営業利益は五四・一％増の三三億円となり、全 社の連結利益に貢献した。
港湾・倉庫 輸出入貨物の減少が大きく影響 港湾・倉庫各社は国内外の景況感を受け、輸 出入貨物が低迷した影響が大きかった。
物流減 に遅効性のある保管ビジネスでも荷主の在庫調 整の影響が顕在化し、保管残高が低水準で推移 した。
賃貸を主とする不動産事業を併営する会 社については、オフィス需給の緩みに伴い、空 室率の向上または賃料低下の影響も受けた。
三菱倉庫は七・八％減収、九・二％営業減益 となった。
物流事業では前期に新規稼働した埼 玉・三郷の配送センターにおける医薬品等の取 り扱いの増加が通期で寄与したものの、既存物 流の荷動きの落ち込みが大きかった。
港湾運送 分野でのコンテナ貨物等の取り扱い減少もあり、 空貨物の三分野である。
大手トラック 適正運賃収受が進み大手は増益に 日本通運、ヤマトホールディングス、セイノー ホールディングス、福山通運の大手トラック四 社は、全社ともに前期に比べ営業増益となった。
トラック運送業界の一〇年三月期は、取扱貨物 量の増減にばらつきが見られたものの、運賃水 準の改善と輸送効率の向上が功を奏した模様で ある。
日通の業績は前期比一四・二％減収、十二・ 〇％営業増益となった。
国内貨物の取り扱いは 総じて低調に推移したが、航空貨物部門にお ける国際貨物の取り扱いが堅調であった。
燃油 費単価の低下と人件費や外注費の削減も奏功し た。
ただし当期利益では日本郵便との宅配合弁 会社、ＪＰエクスプレスの株式の評価損による 特別損失の計上などにより、一七・二％の減益 となった。
ヤマトＨＤは、四・一％減収、一〇・二％営 業増益。
宅配便の取扱個数は上期で前年同期に 比べ〇・六％減少したが、通信販売業者やイン ターネットショッピング業者向けの取り扱い増加 により、下期には同五・三％増加した。
平均単 価の下落により減収となったものの、オペレー ション改革の効果で従業員数を削減することが できたほか、傭車費や燃料費が低下し増益に転 じた。
福山通運は前期比二・二％の減収だったが、 まず大幅増益を計画しているのが、航空フォ ワーダー各社である。
近鉄エクスプレスと郵船航 空サービス、港湾・倉庫各社の中でも航空貨物 事業の売上比率の高い日新の三社は、一一年三 月期は単純平均で前期比一五％の増収を計画し ており、おのおの大幅営業増益の計画である。
重量当たり運賃が海上貨物と比較して相対的 に高い航空貨物輸送では、景況感が上向けば、緊 急的な輸送需要の増加に伴い輸送量が増加する。
今後は自動車の増産などを背景に電子部品を中 心とした荷動きの回復を見込んでいると考えら れる。
港湾・倉庫の分野でも、国際貨物の取り 扱いの多い企業ほど業績計画の増収幅が大きい 傾向が見られる。
これらの企業群にとっては一〇年三月期まで 国際貨物の荷動き減少の影響が大きかった分、反 動増の影響も大きいと見られる。
各社は〇八年 〜〇九年の荷動きの激減に対応するために、コ ストカットをより積極的に進めた。
一一年三月 期以降、荷動きが本格的に回復する局面におい てコスト削減効果が継続すれば、収益性が以前 の水準を上回る可能性もあろう。
３ＰＬ企業群の中でも、国際物流比率の高い 日立物流の業績計画は増収幅・増益幅が大きい。
また、主に国内物流を中心に手がける３ＰＬ企 業については、新規受注の貢献が大きいトラン コム、ハマキョウレックスが比較的大幅な増収増 益計画を発表している。
次に、業界別に主要企業の一〇年三月期決算 内容を、売上高と営業損益を中心に振り返って いきたい。
業界は大手トラック、港湾・倉庫、航 61 AUGUST 2010 単体だけでも期初計画通り三〇億円に上る販売 管理費の削減を行ったことも減益幅を抑えるこ とができた背景にあろう。
郵船航空サービスは二六・三％減収、四九・ 五％営業減益となった。
日本セグメントでは輸 出航空貨物取扱重量が六・三％増加と業界平均 よりも堅調だったが、近鉄エクスプレス同様、売 上高は一五・四％の減収となった。
コスト削減 が進んだことで同セグメントの営業利益は前期 の約六倍に拡大したが、強みとするアジア発欧 米向けで下期に航空会社の減便などに起因する 輸送スペースの需給逼迫が続き、仕入原価が上 昇。
全社利益を押し下げた。
プラント、輸入貨物の取り扱いが軒並み減少し たことによる。
港湾発３ＰＬともいえる「上組 デザイン物流」による一貫物流も、輸出入貨物 の全体的な荷動き減少を補えなかったと考えら れる。
航空貨物 二期連続で物流業界最大の物量減 港湾・倉庫業界と同様、国際貨物全般の荷動 き減少に伴い収益性が悪化した。
運賃負担力の 低下した荷主が航空貨物利用を回避する傾向も 続いたと見られる。
日本発航空輸出混載重量は 昨年十一月から前年同月を大幅に上回り始めた。
しかし通期では前期比四・九％減少し、過去最 悪の荷動き減少となった〇九年三月期からさら に落ち込んだ。
近鉄エクスプレスの業績は、一八・六％減収、 一七・四％営業減益となった。
同社の日本発航 空貨物取扱重量は、通期では業界全体よりも底 堅い〇・六％程度の減少に留まった。
また、航 空貨物よりも重量当たり運賃単価の低い海上貨 物の営業を強化し、海上貨物の輸出取扱容積は 五・八％増となった。
その結果、日本セグメントでは前期比一六・ 六％減収と、欧米などの他地域よりも減収幅が 小さくなった。
同セグメントの主な減収要因は 航空貨物輸送の運賃単価の下落であったと推察 される。
強みの東南アジア・中近東では新規顧 客の獲得もあり、同地域での減収幅は九・六％ に留まり、比較的好調であった。
さらに、日本 物流事業全体としては一〇・〇％減収、十二・ 九％営業減益となった。
不動産事業でも、昨年十二月に横浜ダイヤビ ルディングが稼働したものの一時費用が発生し、 さらに首都圏のオフィス需給の悪化を受けて〇・ 三％減収、四・三％営業減益となった。
三井倉庫は営業収益は十一・〇％減少したが、 不動産事業が業績を下支えし、営業利益は三・ 七％増加した。
物流事業は〇八年七月に福岡レ コードセンター、同八月に厚木の新倉庫、昨年 二月に辰巳事業所が稼働し、これらの新規施設 が通期寄与した一方で、欧米を中心に荷動き減 少の影響を受けたと見られる。
その結果、同事 業は一四・九％減収、営業利益は減価償却費増 の影響もあり、半減した。
不動産事業では〇八年七月に取得した賃貸用 ビル三棟が通期寄与し、ＭＳＣ深川二号館も新 規稼働し三七・四％の増収だった。
営業利益は 既存テナントの賃料改定、コスト削減を進めた ことで、三七・四％増となった。
住友倉庫は七・八％の減収だったが、十一・ 〇％営業増益となった。
物流事業では全体的な 荷動き減少と取扱料金の下落の影響を受け、前 期比八・三％の減収だった。
しかし営業原価の 圧縮を進め、前期に発生した不動産取得税がな くなったこともあり一五・三％の営業増益とな った。
不動産事業も売上高が横ばいと安定推移 し、営業利益は減価償却費の減少によって〇・ 八％増加した。
上組は、十一・〇％減収、一〇・四％営業減 益となった。
港湾運送事業でコンテナ、自動車、 村山 誠（むらやま・まこと） 一 九九〇年三月東京都立大学経済学 部卒業、同年四月野村総合研究所入 社、企業調査部配属。
九九年五月米 国コーネル大学経営学修士、二〇〇 九年三月東京工業大学大学院技術 経営博士号取得。
野村證券金融研究 所で株式、同金融市場情報管理部で 債券のアナリストとして活躍し、〇七 年七月より現職。
大庭正裕（おおば・まさひろ） 二〇 〇四年三月東京大学医学部卒業、〇 七年三月同大学院健康科学看護学 専攻修了。
同年四月、ベリングポイ ント（現プライスウォーターハウスク ーパースコンサルタント）入社。
物 流に関するコンサルティング業務を経 て、〇八年三月より野村證券金融経 済研究所企業調査部。
運輸セクター に関する調査業務に従事。
AUGUST 2010 62 連結売上高ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独売上高ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9062 9065 9086 9075 9364 9069 9301 9066 9369 9382 9303 9375 9072 9310 9302 9068 9058 9370 9077 9039 9305 9030 9067 9028 9047 9304 9357 9379 9063 9368 9056 9380 9061 9312 9359 9037 9055 9358 9324 9351 9311 9060 9319 9322 9064 9029 9057 9074 9306 9367 9365 9377 9362 9355 9366 9308 9036 9087 9040 9034 9360 9361 9317 9307 9378 9051 9363 9073 9320 9353 9313 9059 2384 9076 9070 9078 9027 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 1,047,549 316,856 222,828 214,010 181,395 169,880 127,527 104,431 87,508 83,267 76,911 76,078 71,503 71,391 67,592 66,156 56,296 55,879 51,973 48,333 47,866 45,319 43,195 42,926 42,742 42,213 39,424 37,515 33,717 33,165 32,088 32,021 30,895 30,627 30,041 29,666 29,547 26,959 25,503 24,998 24,344 21,289 20,629 19,447 19,263 16,936 15,628 15,557 15,136 14,215 12,835 11,186 11,017 10,785 10,299 9,820 9,779 9,402 9,277 8,661 8,620 8,231 8,222 6,522 6,216 6,204 6,007 5,709 4,977 4,607 4,004 2,894 1,914 1,502 940 447 336 4,258,733 1,246,476 337,222 241,795 231,686 205,307 175,336 140,849 121,344 96,022 3,052 84,023 89,827 83,511 76,507 72,811 75,614 58,438 65,225 58,163 49,257 49,048 48,329 47,013 50,306 42,822 45,579 47,490 36,502 35,553 35,077 31,361 38,423 34,194 34,635 38,686 28,015 28,221 31,999 27,228 26,396 32,114 22,631 22,912 20,650 23,732 18,122 14,835 15,466 16,782 15,358 15,190 11,588 12,756 12,485 12,755 11,212 10,438 10,558 9,865 10,510 10,501 9,753 10,452 6,680 7,308 6,588 7,346 6,415 5,375 5,188 3,869 20,223 2,575 2,362 49,082 417 476 4,741,336 ▲16.0 ▲6.0 ▲7.8 ▲7.6 ▲11.6 ▲3.1 ▲9.5 ▲13.9 ▲8.9 2628.3 ▲8.5 ▲15.3 ▲14.4 ▲6.7 ▲7.2 ▲12.5 ▲3.7 ▲14.3 ▲10.6 ▲1.9 ▲2.4 ▲6.2 ▲8.1 ▲14.7 ▲0.2 ▲7.4 ▲17.0 2.8 ▲5.2 ▲5.5 2.3 ▲16.7 ▲9.6 ▲11.6 ▲22.3 5.9 4.7 ▲15.8 ▲6.3 ▲5.3 ▲24.2 ▲5.9 ▲10.0 ▲5.8 ▲18.8 ▲6.5 5.3 0.6 ▲9.8 ▲7.4 ▲15.5 ▲3.5 ▲13.6 ▲13.6 ▲19.3 ▲12.4 ▲6.3 ▲10.9 ▲6.0 ▲17.6 ▲17.9 ▲15.6 ▲21.3 ▲2.4 ▲14.9 ▲5.8 ▲18.2 ▲11.0 ▲7.4 ▲11.2 3.5 ▲85.7 ▲25.7 ▲36.4 ▲98.1 7.2 ▲29.4 ▲10.2 日本通運 山九 日立物流 福山通運 上組 センコー 三菱倉庫 日新 キユーソー流通システム バンテック 住友倉庫 近鉄エクスプレス 日本梱包運輸倉庫 日本トランスシティ 三井倉庫 丸全昭和運輸 トランコム 郵船航空サービス 名鉄運輸 サカイ引越センター ヤマタネ アートコーポレーション 丸運 ゼロ 名糖運輸 澁澤倉庫 名港海運 三洋電機ロジスティクス 岡山県貨物運送 キムラユニティー ヒューテックノオリン 東海運 富士物流 ケイヒン 伊勢湾海運 ハマキョウレックス アルプス物流 宇徳 安田倉庫 東洋埠頭 アサガミ 日本ロジテム 中央倉庫 川西倉庫 ヤマトホールディングス ヒガシトゥエンティワン 遠州トラック 日本石油輸送 東陽倉庫 大東港運 トレーディア エージーピー 兵機海運 リンコーコーポレーション サンリツ イヌイ倉庫 東部ネットワーク タカセ 大宝運輸 南総通運 鈴与シンワート 伏木海陸運送 オーナミ 杉村倉庫 ワールド・ロジ センコン物流 大運 京極運輸商事 三和倉庫 櫻島埠頭 丸八倉庫 カンダホールディングス ＳＢＳホールディングス セイノーホールディングス トナミホールディングス エスライン ロジネット ジャパン 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9062 9064 9076 9065 9086 9075 9069 9375 9364 9066 9301 9369 9370 9303 9072 2384 9382 9070 9302 9068 9077 9037 9310 9030 9058 9055 9305 9028 9304 9067 9357 9047 9311 9358 9027 9078 9379 9063 9312 9380 9368 9060 9061 9324 9056 9074 9359 9351 9059 9319 9322 9306 9355 9057 9378 9367 9366 9308 9365 9051 9362 9034 9307 9361 9087 9360 9317 9073 9313 9320 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 1,569,633 1,200,834 485,808 387,364 331,917 237,715 227,692 211,836 193,870 164,420 148,347 135,381 123,453 121,619 116,219 115,711 113,601 113,600 88,728 81,152 80,828 78,274 76,445 67,971 64,695 60,807 52,858 51,599 48,717 48,661 47,236 46,286 44,517 40,022 39,886 38,784 38,124 37,820 36,251 35,318 34,981 34,800 34,655 32,432 32,330 31,113 30,732 29,915 24,639 20,590 20,320 19,170 19,118 18,671 16,424 14,766 13,875 12,917 12,893 11,636 11,228 10,922 10,309 10,256 9,871 8,578 8,282 8,183 5,071 5,026 7,641,991 1,828,946 1,251,921 433,766 416,358 352,800 243,022 212,659 260,330 217,797 197,860 160,977 143,015 167,460 131,871 141,179 139,406 140,263 126,930 99,826 92,270 89,584 79,190 82,496 70,254 65,192 60,776 54,817 55,910 52,988 52,990 56,472 49,545 52,290 43,512 39,237 38,947 36,940 40,625 41,149 40,545 37,970 37,472 38,750 34,879 31,684 31,740 39,629 32,341 25,019 22,871 21,990 21,212 22,262 18,516 34,555 16,014 17,168 17,793 15,279 11,542 14,262 13,379 10,653 11,814 11,230 10,469 10,528 9,579 4,943 5,395 8,353,647 ▲14.2 ▲4.1 12.0 ▲7.0 ▲5.9 ▲2.2 7.1 ▲18.6 ▲11.0 ▲16.9 ▲7.8 ▲5.3 ▲26.3 ▲7.8 ▲17.7 ▲17.0 ▲19.0 ▲10.5 ▲11.1 ▲12.0 ▲9.8 ▲1.2 ▲7.3 ▲3.2 ▲0.8 0.1 ▲3.6 ▲7.7 ▲8.1 ▲8.2 ▲16.4 ▲6.6 ▲14.9 ▲8.0 1.7 ▲0.4 3.2 ▲6.9 ▲11.9 ▲12.9 ▲7.9 ▲7.1 ▲10.6 ▲7.0 2.0 ▲2.0 ▲22.5 ▲7.5 ▲1.5 ▲10.0 ▲7.6 ▲9.6 ▲14.1 0.8 ▲52.5 ▲7.8 ▲19.2 ▲27.4 ▲15.6 0.8 ▲21.3 ▲18.4 ▲3.2 ▲13.2 ▲12.1 ▲18.1 ▲21.3 ▲14.6 2.6 ▲6.8 ▲8.5 日本通運 ヤマトホールディングス セイノーホールディングス 山九 日立物流 福山通運 センコー 近鉄エクスプレス 上組 日新 三菱倉庫 キユーソー流通システム 郵船航空サービス 住友倉庫 日本梱包運輸倉庫 ＳＢＳホールディングス バンテック トナミホールディングス 三井倉庫 丸全昭和運輸 名鉄運輸 ハマキョウレックス 日本トランスシティ アートコーポレーション トランコム アルプス物流 ヤマタネ ゼロ 澁澤倉庫 丸運 名港海運 名糖運輸 アサガミ 宇徳 ロジネット ジャパン エスライン 三洋電機ロジスティクス 岡山県貨物運送 ケイヒン 東海運 キムラユニティー 日本ロジテム 富士物流 安田倉庫 ヒューテックノオリン 日本石油輸送 伊勢湾海運 東洋埠頭 カンダホールディングス 中央倉庫 川西倉庫 東陽倉庫 リンコーコーポレーション 遠州トラック ワールド・ロジ 大東港運 サンリツ イヌイ倉庫 トレーディア センコン物流 兵機海運 南総通運 杉村倉庫 伏木海陸運送 タカセ 鈴与シンワート オーナミ 京極運輸商事 丸八倉庫 三和倉庫 63 AUGUST 2010 連結営業利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独営業利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9062 9364 9064 9065 9301 9075 9303 9302 9086 9069 9072 9039 9037 9058 9030 9310 9056 9305 9068 9055 9379 9077 9324 9304 9375 9382 9308 9319 9034 9311 9351 9368 9359 9076 9057 9059 9063 9307 9380 9036 9377 9067 9312 9358 9370 9313 9029 9074 9061 9369 2384 9366 9320 9360 9367 9040 9306 9087 9070 9361 9047 9355 9051 9317 9066 9027 9078 9357 9073 9060 9362 9353 9365 9363 9322 9378 9028 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 11月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 23,241 18,669 17,232 15,939 9,224 8,759 5,972 5,736 5,197 5,113 4,164 4,064 3,236 2,616 2,400 2,279 2,188 2,058 1,994 1,979 1,790 1,698 1,668 1,519 1,480 1,383 1,297 1,080 945 901 885 819 794 785 780 750 726 726 678 657 650 584 572 560 549 547 535 418 387 362 341 340 326 324 319 301 300 284 266 258 244 206 194 182 176 169 153 126 53 30 29 20 -79 -107 -253 -457 -887 171,102 17,401 20,828 21,768 17,644 10,899 6,064 5,429 5,464 7,762 4,450 3,040 5,434 2,676 2,432 2,352 1,532 1,816 2,022 2,604 1,454 1,105 205 1,830 1,962 106 1,778 4,625 1,416 1,117 1,803 1,124 123 1,419 1,666 753 940 -279 793 1,220 604 942 770 982 1,876 -157 542 698 299 500 316 1,014 560 420 448 675 285 175 512 726 1,005 173 830 168 499 1,751 342 102 1,844 -131 227 34 285 -60 -366 7 92 1,048 185,800 33.6 ▲10.4 ▲20.8 ▲9.7 ▲15.4 44.4 10.0 5.0 ▲33.0 14.9 37.0 ▲25.2 20.9 7.6 2.0 48.8 20.5 1.8 ▲23.4 36.1 62.0 728.3 ▲8.9 ▲22.6 1296.2 ▲22.2 ▲72.0 ▲23.7 ▲15.4 ▲50.0 ▲21.3 565.9 ▲44.0 ▲52.9 3.6 ▲20.2 黒字化 ▲8.4 ▲44.4 8.8 ▲31.0 ▲24.2 ▲41.8 ▲70.1 黒字化 0.9 ▲23.4 39.8 ▲22.6 14.6 ▲66.4 ▲39.3 ▲22.4 ▲27.7 ▲52.7 5.6 71.4 ▲44.5 ▲63.4 ▲74.3 41.0 ▲75.2 15.5 ▲63.5 ▲89.9 ▲50.6 50.0 ▲93.2 黒字化 ▲86.8 ▲14.7 ▲93.0 赤字拡大 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 -7.9 日本通運 上組 ヤマトホールディングス 山九 三菱倉庫 福山通運 住友倉庫 三井倉庫 日立物流 センコー 日本梱包運輸倉庫 サカイ引越センター ハマキョウレックス トランコム アートコーポレーション 日本トランスシティ ヒューテックノオリン ヤマタネ 丸全昭和運輸 アルプス物流 三洋電機ロジスティクス 名鉄運輸 安田倉庫 澁澤倉庫 近鉄エクスプレス バンテック イヌイ倉庫 中央倉庫 南総通運 アサガミ 東洋埠頭 キムラユニティー 伊勢湾海運 セイノーホールディングス 遠州トラック カンダホールディングス 岡山県貨物運送 杉村倉庫 東海運 東部ネットワーク エージーピー 丸運 ケイヒン 宇徳 郵船航空サービス 丸八倉庫 ヒガシトゥエンティワン 日本石油輸送 富士物流 キユーソー流通システム ＳＢＳホールディングス サンリツ 三和倉庫 鈴与シンワート 大東港運 大宝運輸 東陽倉庫 タカセ トナミホールディングス 伏木海陸運送 名糖運輸 リンコーコーポレーション センコン物流 オーナミ 日新 ロジネット ジャパン エスライン 名港海運 京極運輸商事 日本ロジテム 兵機海運 櫻島埠頭 トレーディア 大運 川西倉庫 ワールド・ロジ ゼロ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9064 9062 9065 9364 9086 9075 9301 9072 9303 9375 9076 9302 9069 9037 9382 9305 9055 9310 9077 9058 9030 2384 9068 9324 9370 9056 9379 9311 9369 9059 9304 9067 9358 9308 9319 9063 9034 9368 9047 9307 9078 9027 9057 9312 9074 9351 9066 9359 9070 9061 9306 9313 9060 9366 9320 9087 9367 9361 9360 9051 9380 9317 9355 9073 9357 9362 9365 9322 9028 9378 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 61,388 37,535 21,728 18,869 12,724 12,524 10,281 8,228 7,910 7,451 6,621 6,543 6,150 4,956 4,225 3,503 3,496 3,366 3,357 3,212 2,963 2,889 2,796 2,640 2,310 2,258 2,201 2,108 1,523 1,494 1,487 1,353 1,343 1,222 1,185 1,101 1,068 961 957 949 918 904 901 896 893 892 819 751 734 579 571 450 428 399 383 371 344 341 320 307 298 195 139 76 49 35 (68) -311 -532 (541) 287,527 55,720 33,513 25,346 21,058 14,171 8,217 11,321 8,701 7,126 9,025 3,332 6,307 5,563 4,107 2,104 3,340 3,320 2,317 1,041 2,885 2,718 3,326 2,740 3,002 4,574 1,844 1,474 2,464 1,220 1,193 1,828 1,415 2,508 4,813 1,428 165 1,318 234 846 1,026 420 721 913 1,207 282 1,045 3,528 1,442 669 563 438 619 652 597 448 574 724 1,051 381 194 1,115 510 675 -105 2,144 113 -49 71 1,416 979 288,661 10.2 12.0 ▲14.3 ▲10.4 ▲10.2 52.4 ▲9.2 ▲5.4 11.0 ▲17.4 98.7 3.7 10.6 20.7 100.8 4.9 5.3 45.3 222.5 11.3 9.0 ▲13.1 2.0 ▲12.1 ▲49.5 22.5 49.3 ▲14.4 24.8 25.2 ▲18.7 ▲4.4 ▲46.5 ▲74.6 ▲17.0 567.3 ▲19.0 310.7 13.1 ▲7.5 118.6 25.4 ▲1.3 ▲25.8 216.7 ▲14.6 ▲76.8 ▲47.9 9.7 2.8 30.4 ▲27.3 ▲34.4 ▲33.2 ▲14.5 ▲35.4 ▲52.5 ▲67.6 ▲16.0 58.2 ▲73.3 ▲61.8 ▲79.4 黒字化 ▲97.7 ▲69.0 赤字拡大 赤字化 赤字化 赤字化 -0.4 ヤマトホールディングス 日本通運 山九 上組 日立物流 福山通運 三菱倉庫 日本梱包運輸倉庫 住友倉庫 近鉄エクスプレス セイノーホールディングス 三井倉庫 センコー ハマキョウレックス バンテック ヤマタネ アルプス物流 日本トランスシティ 名鉄運輸 トランコム アートコーポレーション ＳＢＳホールディングス 丸全昭和運輸 安田倉庫 郵船航空サービス ヒューテックノオリン 三洋電機ロジスティクス アサガミ キユーソー流通システム カンダホールディングス 澁澤倉庫 丸運 宇徳 イヌイ倉庫 中央倉庫 岡山県貨物運送 南総通運 キムラユニティー 名糖運輸 杉村倉庫 エスライン ロジネット ジャパン 遠州トラック ケイヒン 日本石油輸送 東洋埠頭 日新 伊勢湾海運 トナミホールディングス 富士物流 東陽倉庫 丸八倉庫 日本ロジテム サンリツ 三和倉庫 タカセ 大東港運 伏木海陸運送 鈴与シンワート センコン物流 東海運 オーナミ リンコーコーポレーション 京極運輸商事 名港海運 兵機海運 トレーディア 川西倉庫 ゼロ ワールド・ロジ AUGUST 2010 64 連結当期利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独当期利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9064 9364 9065 9062 9075 9301 9072 9086 9375 9069 9077 9039 9037 9302 9357 9055 9058 9303 9310 9305 9063 9068 9324 9056 9076 9304 9030 9379 9066 9319 9359 9308 9311 9034 9368 9059 9074 9312 9067 9036 9377 9370 9307 9351 9057 9380 9070 9313 9029 9320 9369 9367 9027 9078 9087 9061 9360 9047 9361 9358 9306 9366 9317 9051 9073 9365 9362 9363 2384 9060 9322 9353 9355 9040 9028 9382 9378 9064 9364 9065 9062 9075 9301 9072 9086 9375 9069 9077 9039 9037 9302 9357 9055 9058 9303 9310 9305 9063 9068 9324 9056 9076 9304 9030 9379 9066 9319 9359 9308 9311 9034 9368 9059 9074 9312 9067 9036 9377 9370 9307 9351 9057 9380 9070 9313 9029 9320 9369 9367 9027 9078 9087 9061 9360 9047 9361 9358 9306 9366 9317 9051 9073 9365 9362 9363 2384 9060 9322 9353 9355 9040 9028 9382 9378 17,369 11,691 9,028 5,944 5,762 5,624 3,781 3,641 3,124 2,450 2,156 2,077 1,936 1,671 1,564 1,474 1,442 1,319 1,319 1,287 1,279 1,272 1,254 1,216 1,033 841 769 763 700 656 652 503 452 428 410 408 383 360 340 338 313 305 280 273 265 262 256 252 241 205 199 180 162 159 144 130 120 118 115 108 106 92 89 71 56 48 41 -25 -43 -80 -81 -299 -333 -427 -595 -754 -2,699 98,013 19,045 13,072 8,620 5,097 3,325 6,491 1,853 5,698 300 2,610 -1,855 2,752 1,509 1,714 2,174 975 1,390 1,166 927 999 -1,430 1,617 1,290 996 439 707 698 479 588 567 917 1,488 141 570 79 165 63 -206 366 343 497 -1,462 -184 340 -689 419 -923 189 334 241 208 353 319 117 248 164 197 -53 361 1,331 -68 -543 252 -35 -99 -118 -94 -1,284 -617 75 0 162 -1,110 145 842 1,843 219 89,933 ▲8.8 ▲10.6 4.7 16.6 73.3 ▲13.4 104.0 ▲36.1 941.3 ▲6.1 黒字化 ▲24.5 28.3 ▲2.5 ▲28.1 51.2 3.7 13.1 42.3 28.8 黒字化 ▲21.3 ▲2.8 22.1 135.3 19.0 10.2 59.3 19.0 15.7 ▲28.9 ▲66.2 220.6 ▲24.9 419.0 147.3 507.9 黒字化 ▲7.1 ▲1.5 ▲37.0 黒字化 黒字化 ▲19.7 黒字化 ▲37.5 黒字化 33.3 ▲27.8 ▲14.9 ▲4.3 ▲49.0 ▲49.2 35.9 ▲41.9 ▲ 20.7 ▲39.1 黒字化 ▲68.1 ▲91.9 黒字化 黒字化 ▲64.7 黒字化 黒字化 黒字化 黒字化 赤字縮小 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 赤字化 9.0 ヤマトホールディングス 上組 山九 日本通運 福山通運 三菱倉庫 日本梱包運輸倉庫 日立物流 近鉄エクスプレス センコー 名鉄運輸 サカイ引越センター ハマキョウレックス 三井倉庫 名港海運 アルプス物流 トランコム 住友倉庫 日本トランスシティ ヤマタネ 岡山県貨物運送 丸全昭和運輸 安田倉庫 ヒューテックノオリン セイノーホールディングス 澁澤倉庫 アートコーポレーション 三洋電機ロジスティクス 日新 中央倉庫 伊勢湾海運 イヌイ倉庫 アサガミ 南総通運 キムラユニティー カンダホールディングス 日本石油輸送 ケイヒン 丸運 東部ネットワーク エージーピー 郵船航空サービス 杉村倉庫 東洋埠頭 遠州トラック 東海運 トナミホールディングス 丸八倉庫 ヒガシトゥエンティワン 三和倉庫 キユーソー流通システム 大東港運 ロジネット ジャパン エスライン タカセ 富士物流 鈴与シンワート 名糖運輸 伏木海陸運送 宇徳 東陽倉庫 サンリツ オーナミ センコン物流 京極運輸商事 トレーディア 兵機海運 大運 ＳＢＳホールディングス 日本ロジテム 川西倉庫 櫻島埠頭 リンコーコーポレーション 大宝運輸 ゼロ バンテック ワールド・ロジ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9064 9062 9065 9364 9076 9075 9301 9086 9072 9375 9303 9069 9382 9037 9077 9310 2384 9068 9302 9055 9058 9370 9324 9063 9056 9357 9030 9379 9358 9067 9305 9311 9059 9304 9078 9319 9070 9359 9066 9074 9034 9351 9047 9369 9307 9368 9312 9306 9057 9320 9361 9087 9313 9061 9308 9360 9051 9317 9367 9073 9366 9365 9362 9027 9060 9380 9322 9355 9028 9378 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 32,282 12,566 11,788 11,254 9,476 7,543 6,105 5,815 5,229 4,570 3,068 2,946 2,488 2,397 2,274 2,077 1,989 1,942 1,859 1,845 1,732 1,545 1,428 1,327 1,310 1,274 1,248 989 985 949 884 826 810 805 741 720 701 664 613 417 383 379 374 371 364 359 347 325 284 228 210 192 180 175 157 150 124 118 114 105 67 47 14 -56 -60 -121 -377 -518 -715 -3,762 146,950 25,523 15,172 12,474 12,945 3,391 4,356 6,464 7,000 4,607 3,478 1,671 2,848 362 1,675 -1,711 1,453 961 1,711 1,731 1,457 1,504 1,083 1,594 -1,311 1,038 2,330 690 677 1,728 740 447 96 417 349 -414 581 244 807 1,512 -235 635 358 336 320 -65 192 -45 270 -615 251 328 248 213 103 807 170 54 282 387 -108 -358 -131 -95 216 233 413 16 -1,127 787 161 124,720 26.5 ▲17.2 ▲5.5 ▲13.1 179.4 73.2 ▲5.6 ▲16.9 13.5 31.4 83.6 3.4 587.3 43.1 黒字化 42.9 107.0 13.5 7.4 26.6 15.2 42.7 ▲10.4 黒字化 26.2 ▲45.3 80.9 46.1 ▲43.0 28.2 97.8 760.4 94.2 130.7 黒字化 23.9 187.3 ▲17.7 ▲59.5 黒字化 ▲39.7 5.9 11.3 15.9 黒字化 87.0 黒字化 20.4 黒字化 ▲9.2 ▲36.0 ▲22.6 ▲15.5 69.9 ▲80.5 ▲11.8 129.6 ▲58.2 ▲70.5 黒字化 黒字化 黒字化 黒字化 赤字化 赤字化 赤字化 赤字化 赤字縮小 赤字化 赤字化 17.8 ヤマトホールディングス 日本通運 山九 上組 セイノーホールディングス 福山通運 三菱倉庫 日立物流 日本梱包運輸倉庫 近鉄エクスプレス 住友倉庫 センコー バンテック ハマキョウレックス 名鉄運輸 日本トランスシティ ＳＢＳホールディングス 丸全昭和運輸 三井倉庫 アルプス物流 トランコム 郵船航空サービス 安田倉庫 岡山県貨物運送 ヒューテックノオリン 名港海運 アートコーポレーション 三洋電機ロジスティクス 宇徳 丸運 ヤマタネ アサガミ カンダホールディングス 澁澤倉庫 エスライン 中央倉庫 トナミホールディングス 伊勢湾海運 日新 日本石油輸送 南総通運 東洋埠頭 名糖運輸 キユーソー流通システム 杉村倉庫 キムラユニティー ケイヒン 東陽倉庫 遠州トラック 三和倉庫 伏木海陸運送 タカセ 丸八倉庫 富士物流 イヌイ倉庫 鈴与シンワート センコン物流 オーナミ 大東港運 京極運輸商事 サンリツ トレーディア 兵機海運 ロジネット ジャパン 日本ロジテム 東海運 川西倉庫 リンコーコーポレーション ゼロ ワールド・ロジ 65 AUGUST 2010 連結自己資本比率 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （％） 09.3期 （％） 増減率 （ポイント） 順位 単独自己資本比率 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （％） 09.3期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9027 9364 9078 9064 9076 9320 9319 9359 9036 9040 9357 9322 9087 9055 9037 9086 9375 9070 9301 9074 9370 9056 9068 9039 9353 9072 9366 9368 9058 9059 9369 9361 9303 9379 9317 9075 9377 9034 9061 9324 9358 9306 9313 9378 9062 9308 9073 9057 9029 9030 9351 9310 9028 9067 9066 9304 9060 9380 9307 9051 9363 9305 9047 9355 9069 9367 9312 9382 9302 9065 9365 9063 9360 2384 9311 9362 9077 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 99.0 85.0 83.1 83.0 81.7 81.1 79.3 79.2 77.4 74.7 74.5 74.5 69.0 68.5 65.3 64.3 62.9 61.5 61.0 60.7 59.9 58.7 58.4 57.1 56.7 54.6 53.2 52.7 52.3 52.1 52.1 52.1 50.1 48.8 47.8 47.1 46.8 46.8 46.3 44.8 44.7 44.6 44.0 43.4 42.3 42.0 42.0 41.6 41.3 40.8 40.4 39.9 39.6 39.3 38.5 37.8 37.4 37.3 37.3 37.0 36.7 36.2 35.2 34.7 34.5 32.8 31.8 31.3 28.5 28.4 27.8 21.1 20.2 20.1 17.4 16.1 7.6 53.1 99.2 84.6 83.1 80.0 85.7 80.3 78.8 77.6 77.2 75.8 77.2 71.2 64.8 74.6 62.6 61.2 60.1 60.8 59.7 60.5 63.6 59.4 58.1 60.2 56.9 53.2 50.2 53.5 54.8 39.8 49.4 51.1 50.2 49.6 45.2 47.7 50.1 43.5 45.1 42.4 45.2 43.0 41.7 46.4 42.7 39.5 40.4 44.4 39.3 36.4 40.1 40.0 46.2 36.9 44.7 39.5 37.1 34.3 34.7 37.2 33.3 33.9 36.1 35.6 35.5 30.5 31.2 48.2 30.6 24.7 28.2 17.2 17.9 20.3 16.0 15.4 3.7 52.7 ▲0.2 0.4 ▲0.0 3.1 ▲4.0 0.8 0.5 1.6 0.2 ▲1.1 ▲2.7 3.3 4.2 ▲6.2 2.6 3.1 2.8 0.7 1.2 0.2 ▲3.8 ▲0.6 0.3 ▲3.0 ▲0.2 1.3 3.0 ▲0.8 ▲2.5 12.3 2.7 1.0 ▲0.1 ▲0.7 2.6 ▲0.6 ▲3.2 3.4 1.2 2.4 ▲0.5 1.6 2.4 ▲3.0 ▲0.3 2.5 1.7 ▲2.8 2.0 4.5 0.3 ▲0.1 ▲6.6 2.4 ▲6.2 ▲1.8 0.3 3.0 2.5 ▲0.2 3.4 2.3 ▲0.9 ▲0.8 ▲1.0 2.4 0.7 ▲16.9 ▲2.1 3.8 ▲0.5 3.9 2.4 ▲0.2 1.4 0.6 3.9 0.3 ロジネット ジャパン 上組 エスライン ヤマトホールディングス セイノーホールディングス 三和倉庫 中央倉庫 伊勢湾海運 東部ネットワーク 大宝運輸 名港海運 川西倉庫 タカセ アルプス物流 ハマキョウレックス 日立物流 近鉄エクスプレス トナミホールディングス 三菱倉庫 日本石油輸送 郵船航空サービス ヒューテックノオリン 丸全昭和運輸 サカイ引越センター 櫻島埠頭 日本梱包運輸倉庫 サンリツ キムラユニティー トランコム カンダホールディングス キユーソー流通システム 伏木海陸運送 住友倉庫 三洋電機ロジスティクス オーナミ 福山通運 エージーピー 南総通運 富士物流 安田倉庫 宇徳 東陽倉庫 丸八倉庫 ワールド・ロジ 日本通運 イヌイ倉庫 京極運輸商事 遠州トラック ヒガシトゥエンティワン アートコーポレーション 東洋埠頭 日本トランスシティ ゼロ 丸運 日新 澁澤倉庫 日本ロジテム 東海運 杉村倉庫 センコン物流 大運 ヤマタネ 名糖運輸 リンコーコーポレーション センコー 大東港運 ケイヒン バンテック 三井倉庫 山九 トレーディア 岡山県貨物運送 鈴与シンワート ＳＢＳホールディングス アサガミ 兵機海運 名鉄運輸 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9364 9320 9319 9359 9322 9357 9087 9072 9370 9086 9076 9301 9056 9064 9068 9375 9055 9361 9366 9074 9379 9368 9058 9078 9317 9306 9034 9358 9303 9075 9324 9313 9067 9061 9369 9047 9308 9073 9030 9057 9351 9062 9310 9307 9070 9059 9066 9028 9380 9304 9051 9382 9065 9367 9060 9069 9355 9302 9312 9365 9027 9037 9063 9305 9360 2384 9311 9378 9362 9077 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 06月期 03月期 03月期 84.4 80.7 79.3 78.1 73.5 73.3 69.8 64.2 63.4 62.9 60.7 59.9 59.0 58.4 56.9 56.3 55.2 53.0 52.7 51.8 51.8 50.8 50.3 48.7 48.0 47.9 47.2 47.0 46.6 46.3 45.4 45.4 45.0 44.2 43.5 43.4 41.9 41.4 41.1 40.9 40.3 40.3 39.7 39.6 38.8 38.2 36.1 35.4 35.4 35.3 34.8 34.7 34.1 33.9 33.8 32.0 29.2 28.9 28.0 27.6 23.9 23.1 22.4 21.3 19.8 18.6 18.2 18.1 16.2 10.9 48.4 83.9 80.1 78.8 75.7 70.7 73.0 66.1 61.9 65.4 62.5 64.9 58.8 59.6 54.7 56.0 55.1 59.1 51.6 50.2 49.2 51.8 52.6 53.6 46.1 45.2 46.2 44.0 46.4 46.3 49.3 42.4 43.1 41.2 43.3 41.0 41.1 39.1 39.3 36.6 42.9 39.8 40.4 38.7 36.7 39.1 36.6 39.6 44.0 33.2 36.4 34.6 34.1 29.4 31.5 33.5 33.5 30.0 30.4 27.0 28.2 25.6 22.1 18.6 20.0 17.2 16.8 16.8 28.1 15.7 7.7 47.8 0.5 0.6 0.5 2.4 2.8 0.3 3.7 2.3 ▲1.9 0.4 ▲4.2 1.1 ▲0.5 3.7 0.9 1.2 ▲3.9 1.3 2.5 2.6 0.0 ▲1.7 ▲3.2 2.6 2.8 1.8 3.2 0.6 0.3 ▲3.0 3.0 2.2 3.9 0.9 2.5 2.3 2.8 2.1 4.5 ▲2.0 0.5 ▲0.1 1.1 2.9 ▲0.3 1.6 ▲3.6 ▲8.5 2.1 ▲1.2 0.2 0.6 4.7 2.4 0.3 ▲1.5 ▲0.8 ▲1.6 1.0 ▲0.6 ▲1.7 1.0 3.8 1.3 2.7 1.7 1.4 ▲10.0 0.5 3.2 0.6 上組 三和倉庫 中央倉庫 伊勢湾海運 川西倉庫 名港海運 タカセ 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 日立物流 セイノーホールディングス 三菱倉庫 ヒューテックノオリン ヤマトホールディングス 丸全昭和運輸 近鉄エクスプレス アルプス物流 伏木海陸運送 サンリツ 日本石油輸送 三洋電機ロジスティクス キムラユニティー トランコム エスライン オーナミ 東陽倉庫 南総通運 宇徳 住友倉庫 福山通運 安田倉庫 丸八倉庫 丸運 富士物流 キユーソー流通システム 名糖運輸 イヌイ倉庫 京極運輸商事 アートコーポレーション 遠州トラック 東洋埠頭 日本通運 日本トランスシティ 杉村倉庫 トナミホールディングス カンダホールディングス 日新 ゼロ 東海運 澁澤倉庫 センコン物流 バンテック 山九 大東港運 日本ロジテム センコー リンコーコーポレーション 三井倉庫 ケイヒン トレーディア ロジネット ジャパン ハマキョウレックス 岡山県貨物運送 ヤマタネ 鈴与シンワート ＳＢＳホールディングス アサガミ ワールド・ロジ 兵機海運 名鉄運輸
六一社合計の通期ベースでは二期 連続の減収で、減収幅は前期の二・八％を上回 った。
また、六一社のうち減収となった企業数 は五三社（八七％）に上り、前期の四五社（七 四％）から増加している。
これに対して営業利益額は一・四％増、当期 利益は一九・四％の増となり、営業利益率は前 期から〇・三ポイント改善して三・八％、当期 利益率は〇・四ポイント上昇し二・〇％となっ た。
ただし、荷動きが好調であった〇八年三月 期の水準には至っていない。
六一社合計の有利子負債額は一兆五〇三五 億円と、前期を三八七億円上回る結果となった。
株主資本比率は四九・一％となり、前期に比べ 〇・六ポイント上昇した（図２）。
一〇年三月期における連結売上高上位二〇社 を見ると、一八社が減収となった。
一方、連結 営業利益額上位二〇社では一四社が前期と比較 して増益となっており、収益の改善傾向が見ら れる。
しかし特徴的なのは、同二一位以下の減 益企業数は四一社中二七社（六六％）に上る点 であり、上位とそれ以外の企業で収益力に差が ついたといえよう。
一〇年三月期を振り返れば、特に下期以降は アジア地域を中心に荷動きの回復が見られ始めた が、全般的に貨物の取り扱いは低調に推移した 期であったと考えられる。
米国における〇八年 九月のリーマンショックをきっかけとする金融危 機の尾が引き、欧米諸国を中心に消費活動は大 幅に減退し、これに伴い製造業の設備投資も大 幅に抑制された。
欧米向け輸出貨物が減少、加 えて製造業を中心に急速な生産・在庫調整が進 んだ結果、全世界的に荷動きが低迷した。
これ に加えて、燃油価格が前期よりも低位に推移し たことによる運賃下落も減収の一因となったと 村山 誠 大庭正裕 野村證券金融経済研究所 企業調査部 公益インフラ産業調査室 特別編 二〇一〇年三月期 物流企業決算ランキング 上場物流企業六一社合計の売上高は八・四％減となり、二期連 続の減収に沈んだ。
しかしコスト削減が進んだため、営業利益は小 幅ながら増加に転じている。
二〇一一年三月期業績は国際物流の 売上高比率の高い企業を中心に回復を見せそうだ。
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 営業利益率（右軸） 売上高合計（左軸） （兆円） （％） 図1 売上高、営業利益率、当期利益率の推移 （期） 当期利益率（右軸） （注）03年3月期以降、連結半期決算を発表している 3月決算の物流会社61社 （出所）野村證券金融経済研究所 AUGUST 2010 58 た、引越分野で は法人を中心に 需要が低迷した ものの、大手の 寡占化傾向から 減収幅は比較的 小幅に留まった。
３ Ｐ Ｌ 事業 に注力している 企業は荷主企業 の物流費用効 率化と経営資 源の本業への集 中に対するニー ズを背景に、業 容を拡大してい る。
荷主の物流 増、またはセン ターの集約需要 を受けて受注に 至るケースが多 いことから、新 規案件について は相対的に堅調 な取り扱いとなったと推察される。
一〇年三月 期業績について、期初会社計画と実績を比較す ると、ほぼ期初計画通りの決算となったのは３ ＰＬ企業群が中心だった（図４）。
食品物流関連企業は期初会社計画を上回る健 闘を見せている。
食品に対する需要は景気動向 の影響を相対的に受けにくいことから、荷動き 〇年三月期は航空フォワーダーも含め、国際貨 物分野が低調に推移した期であったといえよう。
住友倉庫や三井倉庫は増益だったが、これにつ いては後述する。
他方、比較的堅調だったのは、総じて国内貨 物の取り扱いが中心の企業である。
食品物流関 連を含む３ＰＬ企業は増収増益傾向であり、ま 考えられる。
国内中心の３ＰＬ企業は堅調 一〇年三月期の上場物流企業の売上高増収率 と営業増益率の動向を見てみる。
特に顕著だっ たのは、港湾・倉庫など、港湾運送、海上・航 空フォワーディングを含めた広義の国際貨物の取 り扱いの多い企業群の低迷である（図３）。
一 50 48 46 44 42 40 38 5 4 3 2 1 0 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 （兆円） （％） 図2 有利子負債、固定資産、株主資本比率の推移 （注）03 年3月期以降、連結半期決算を発表している3月決算の物流会社61 社 （出所）野村證券金融経済研究所 （期） 株主資本比率（右軸） 有利子負債（左軸） 固定資産（左軸） 日本通運 丸全昭和運輸 日本梱包運輸倉庫 三菱倉庫 安田倉庫 図3 増収率と営業増益率の分布図(10.3期） 山九 日立物流 近鉄エクスプレス トナミホールディングス 10 5 0 -5 -10 -15 -20 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 セイノーホールディングス 増収率：12％ 営業増益率：98.7％ 福山通運 増収率：-2.2％ 営業増益率：52.4％ 日新 増収率：-16.9％ 営業増益率：-76.8％ 郵船航空サービス 増収率：-26.3％ 営業増益率：-49.5％ ヒューテックノオリン センコー トランコム ハマキョウレックス 名糖運輸 キユーソー流通システム 澁澤倉庫丸運 サカイ引越センターアートコーポレーション ヤマトホールディングス （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券金融経済研究所 上組 住友倉庫 三井倉庫 -30 -20 -10 10 20 30 59 AUGUST 2010 の動向に不安を残しつつも、主にアジア地域の 堅調な経済成長による世界景気の回復が見込ま れている。
人々の消費活動や企業の生産活動も 回復が期待される。
主要物流企業が一〇年三月 期決算と同時に発表した一一年三月期の業績見 通しからは、国際貨物を中心とした各社の業績 回復シナリオが見られる（図５）。
三社ともに営業増益を達成した。
特にキューソ ー流通システム、名糖運輸は期初時点では減益 の計画であったが、コスト削減効果が計画を上 回った。
一一年三月期は国際貨物中心に回復 一一年三月期の経済環境は、欧州や米国経済 が安定して推移する傾向がある。
キユーソー流 通システム、名糖運輸は期初予想通り相対的に 減収幅が小さく、３ＰＬ案件を新規受注したヒ ューテックノオリンは増収となった。
利益面でも、これらの企業は荷動きが相対的 に安定していることからコスト削減を進めやす かったと考えられ、燃油価格下落の効果もあり、 ヒューテックノオリン ハマキョウレックス 名糖運輸 日本梱包運輸倉庫 日本通運 丸全昭和運輸 三菱倉庫 安田倉庫 図4 10年3月期主要物流企業の売上高増収率、営業増益率の見通し（期初時点） 山九 近鉄エクスプレス キユーソー 流通システム 0 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 -50 -40 -30 -20 -10 10 20 10 5 -5 -10 -15 -20 -25 -30 福山通運 日立物流 日新 郵船航空サービス センコー トランコム 澁澤倉庫 丸運 ヤマトホールディングス 上組 住友倉庫 三井倉庫 既存物流荷動き鈍化の 影響を受ける群 前期又は当期稼働の 新施設が寄与する群3PL 食品物流 航空貨物 港湾・倉庫 （出所）野村證券金融経済研究所 12.5 10.0 7.5 5.0 2.5 -2.5 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 日本通運 日本梱包運輸倉庫 三菱倉庫 安田倉庫 図5 増収率と営業増益率の分布図(11年3月期会社計画） 山九 日立物流 近鉄エクスプレス 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 福山通運 ヒューテックノオリン センコー トランコム ハマキョウレックス 名糖運輸 澁澤倉庫 丸運 サカイ引越センター アートコーポレーション キユーソー流通システム ヤマトホールディングス （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券金融経済研究所 上組 住友倉庫 三井倉庫 郵船航空サービス 増収率：21.5％ 営業増益率：133.8％ 日新 増収率：13.5％ 営業増益率：315.1％ 港湾・倉庫航空貨物 3PL 引越 食品 国際貨物の 取扱の多寡 AUGUST 2010 60 営業利益は五二・四％増の大幅な増益となった。
主力の運送事業で適正運賃収受に向けた各種施 策が奏功したほか、外注費の削減、燃料費の減 少により、六〇・〇％営業増益となったことが 主な要因である。
また流通加工事業やその他の 事業も増益となった。
セイノーＨＤの業績は、十二・〇％増収、九 八・七％営業増益と好調だった。
セグメント別 では主力の輸送事業での取扱貨物の増加に加え、 人件費や外注費、燃料費の削減により、営業損 益が前期の六億円の赤字から一八億円の黒字に 転じた。
一方、自動車販売業も一〇・七％増収、 営業利益は五四・一％増の三三億円となり、全 社の連結利益に貢献した。
港湾・倉庫 輸出入貨物の減少が大きく影響 港湾・倉庫各社は国内外の景況感を受け、輸 出入貨物が低迷した影響が大きかった。
物流減 に遅効性のある保管ビジネスでも荷主の在庫調 整の影響が顕在化し、保管残高が低水準で推移 した。
賃貸を主とする不動産事業を併営する会 社については、オフィス需給の緩みに伴い、空 室率の向上または賃料低下の影響も受けた。
三菱倉庫は七・八％減収、九・二％営業減益 となった。
物流事業では前期に新規稼働した埼 玉・三郷の配送センターにおける医薬品等の取 り扱いの増加が通期で寄与したものの、既存物 流の荷動きの落ち込みが大きかった。
港湾運送 分野でのコンテナ貨物等の取り扱い減少もあり、 空貨物の三分野である。
大手トラック 適正運賃収受が進み大手は増益に 日本通運、ヤマトホールディングス、セイノー ホールディングス、福山通運の大手トラック四 社は、全社ともに前期に比べ営業増益となった。
トラック運送業界の一〇年三月期は、取扱貨物 量の増減にばらつきが見られたものの、運賃水 準の改善と輸送効率の向上が功を奏した模様で ある。
日通の業績は前期比一四・二％減収、十二・ 〇％営業増益となった。
国内貨物の取り扱いは 総じて低調に推移したが、航空貨物部門にお ける国際貨物の取り扱いが堅調であった。
燃油 費単価の低下と人件費や外注費の削減も奏功し た。
ただし当期利益では日本郵便との宅配合弁 会社、ＪＰエクスプレスの株式の評価損による 特別損失の計上などにより、一七・二％の減益 となった。
ヤマトＨＤは、四・一％減収、一〇・二％営 業増益。
宅配便の取扱個数は上期で前年同期に 比べ〇・六％減少したが、通信販売業者やイン ターネットショッピング業者向けの取り扱い増加 により、下期には同五・三％増加した。
平均単 価の下落により減収となったものの、オペレー ション改革の効果で従業員数を削減することが できたほか、傭車費や燃料費が低下し増益に転 じた。
福山通運は前期比二・二％の減収だったが、 まず大幅増益を計画しているのが、航空フォ ワーダー各社である。
近鉄エクスプレスと郵船航 空サービス、港湾・倉庫各社の中でも航空貨物 事業の売上比率の高い日新の三社は、一一年三 月期は単純平均で前期比一五％の増収を計画し ており、おのおの大幅営業増益の計画である。
重量当たり運賃が海上貨物と比較して相対的 に高い航空貨物輸送では、景況感が上向けば、緊 急的な輸送需要の増加に伴い輸送量が増加する。
今後は自動車の増産などを背景に電子部品を中 心とした荷動きの回復を見込んでいると考えら れる。
港湾・倉庫の分野でも、国際貨物の取り 扱いの多い企業ほど業績計画の増収幅が大きい 傾向が見られる。
これらの企業群にとっては一〇年三月期まで 国際貨物の荷動き減少の影響が大きかった分、反 動増の影響も大きいと見られる。
各社は〇八年 〜〇九年の荷動きの激減に対応するために、コ ストカットをより積極的に進めた。
一一年三月 期以降、荷動きが本格的に回復する局面におい てコスト削減効果が継続すれば、収益性が以前 の水準を上回る可能性もあろう。
３ＰＬ企業群の中でも、国際物流比率の高い 日立物流の業績計画は増収幅・増益幅が大きい。
また、主に国内物流を中心に手がける３ＰＬ企 業については、新規受注の貢献が大きいトラン コム、ハマキョウレックスが比較的大幅な増収増 益計画を発表している。
次に、業界別に主要企業の一〇年三月期決算 内容を、売上高と営業損益を中心に振り返って いきたい。
業界は大手トラック、港湾・倉庫、航 61 AUGUST 2010 単体だけでも期初計画通り三〇億円に上る販売 管理費の削減を行ったことも減益幅を抑えるこ とができた背景にあろう。
郵船航空サービスは二六・三％減収、四九・ 五％営業減益となった。
日本セグメントでは輸 出航空貨物取扱重量が六・三％増加と業界平均 よりも堅調だったが、近鉄エクスプレス同様、売 上高は一五・四％の減収となった。
コスト削減 が進んだことで同セグメントの営業利益は前期 の約六倍に拡大したが、強みとするアジア発欧 米向けで下期に航空会社の減便などに起因する 輸送スペースの需給逼迫が続き、仕入原価が上 昇。
全社利益を押し下げた。
プラント、輸入貨物の取り扱いが軒並み減少し たことによる。
港湾発３ＰＬともいえる「上組 デザイン物流」による一貫物流も、輸出入貨物 の全体的な荷動き減少を補えなかったと考えら れる。
航空貨物 二期連続で物流業界最大の物量減 港湾・倉庫業界と同様、国際貨物全般の荷動 き減少に伴い収益性が悪化した。
運賃負担力の 低下した荷主が航空貨物利用を回避する傾向も 続いたと見られる。
日本発航空輸出混載重量は 昨年十一月から前年同月を大幅に上回り始めた。
しかし通期では前期比四・九％減少し、過去最 悪の荷動き減少となった〇九年三月期からさら に落ち込んだ。
近鉄エクスプレスの業績は、一八・六％減収、 一七・四％営業減益となった。
同社の日本発航 空貨物取扱重量は、通期では業界全体よりも底 堅い〇・六％程度の減少に留まった。
また、航 空貨物よりも重量当たり運賃単価の低い海上貨 物の営業を強化し、海上貨物の輸出取扱容積は 五・八％増となった。
その結果、日本セグメントでは前期比一六・ 六％減収と、欧米などの他地域よりも減収幅が 小さくなった。
同セグメントの主な減収要因は 航空貨物輸送の運賃単価の下落であったと推察 される。
強みの東南アジア・中近東では新規顧 客の獲得もあり、同地域での減収幅は九・六％ に留まり、比較的好調であった。
さらに、日本 物流事業全体としては一〇・〇％減収、十二・ 九％営業減益となった。
不動産事業でも、昨年十二月に横浜ダイヤビ ルディングが稼働したものの一時費用が発生し、 さらに首都圏のオフィス需給の悪化を受けて〇・ 三％減収、四・三％営業減益となった。
三井倉庫は営業収益は十一・〇％減少したが、 不動産事業が業績を下支えし、営業利益は三・ 七％増加した。
物流事業は〇八年七月に福岡レ コードセンター、同八月に厚木の新倉庫、昨年 二月に辰巳事業所が稼働し、これらの新規施設 が通期寄与した一方で、欧米を中心に荷動き減 少の影響を受けたと見られる。
その結果、同事 業は一四・九％減収、営業利益は減価償却費増 の影響もあり、半減した。
不動産事業では〇八年七月に取得した賃貸用 ビル三棟が通期寄与し、ＭＳＣ深川二号館も新 規稼働し三七・四％の増収だった。
営業利益は 既存テナントの賃料改定、コスト削減を進めた ことで、三七・四％増となった。
住友倉庫は七・八％の減収だったが、十一・ 〇％営業増益となった。
物流事業では全体的な 荷動き減少と取扱料金の下落の影響を受け、前 期比八・三％の減収だった。
しかし営業原価の 圧縮を進め、前期に発生した不動産取得税がな くなったこともあり一五・三％の営業増益とな った。
不動産事業も売上高が横ばいと安定推移 し、営業利益は減価償却費の減少によって〇・ 八％増加した。
上組は、十一・〇％減収、一〇・四％営業減 益となった。
港湾運送事業でコンテナ、自動車、 村山 誠（むらやま・まこと） 一 九九〇年三月東京都立大学経済学 部卒業、同年四月野村総合研究所入 社、企業調査部配属。
九九年五月米 国コーネル大学経営学修士、二〇〇 九年三月東京工業大学大学院技術 経営博士号取得。
野村證券金融研究 所で株式、同金融市場情報管理部で 債券のアナリストとして活躍し、〇七 年七月より現職。
大庭正裕（おおば・まさひろ） 二〇 〇四年三月東京大学医学部卒業、〇 七年三月同大学院健康科学看護学 専攻修了。
同年四月、ベリングポイ ント（現プライスウォーターハウスク ーパースコンサルタント）入社。
物 流に関するコンサルティング業務を経 て、〇八年三月より野村證券金融経 済研究所企業調査部。
運輸セクター に関する調査業務に従事。
AUGUST 2010 62 連結売上高ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独売上高ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9062 9065 9086 9075 9364 9069 9301 9066 9369 9382 9303 9375 9072 9310 9302 9068 9058 9370 9077 9039 9305 9030 9067 9028 9047 9304 9357 9379 9063 9368 9056 9380 9061 9312 9359 9037 9055 9358 9324 9351 9311 9060 9319 9322 9064 9029 9057 9074 9306 9367 9365 9377 9362 9355 9366 9308 9036 9087 9040 9034 9360 9361 9317 9307 9378 9051 9363 9073 9320 9353 9313 9059 2384 9076 9070 9078 9027 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 1,047,549 316,856 222,828 214,010 181,395 169,880 127,527 104,431 87,508 83,267 76,911 76,078 71,503 71,391 67,592 66,156 56,296 55,879 51,973 48,333 47,866 45,319 43,195 42,926 42,742 42,213 39,424 37,515 33,717 33,165 32,088 32,021 30,895 30,627 30,041 29,666 29,547 26,959 25,503 24,998 24,344 21,289 20,629 19,447 19,263 16,936 15,628 15,557 15,136 14,215 12,835 11,186 11,017 10,785 10,299 9,820 9,779 9,402 9,277 8,661 8,620 8,231 8,222 6,522 6,216 6,204 6,007 5,709 4,977 4,607 4,004 2,894 1,914 1,502 940 447 336 4,258,733 1,246,476 337,222 241,795 231,686 205,307 175,336 140,849 121,344 96,022 3,052 84,023 89,827 83,511 76,507 72,811 75,614 58,438 65,225 58,163 49,257 49,048 48,329 47,013 50,306 42,822 45,579 47,490 36,502 35,553 35,077 31,361 38,423 34,194 34,635 38,686 28,015 28,221 31,999 27,228 26,396 32,114 22,631 22,912 20,650 23,732 18,122 14,835 15,466 16,782 15,358 15,190 11,588 12,756 12,485 12,755 11,212 10,438 10,558 9,865 10,510 10,501 9,753 10,452 6,680 7,308 6,588 7,346 6,415 5,375 5,188 3,869 20,223 2,575 2,362 49,082 417 476 4,741,336 ▲16.0 ▲6.0 ▲7.8 ▲7.6 ▲11.6 ▲3.1 ▲9.5 ▲13.9 ▲8.9 2628.3 ▲8.5 ▲15.3 ▲14.4 ▲6.7 ▲7.2 ▲12.5 ▲3.7 ▲14.3 ▲10.6 ▲1.9 ▲2.4 ▲6.2 ▲8.1 ▲14.7 ▲0.2 ▲7.4 ▲17.0 2.8 ▲5.2 ▲5.5 2.3 ▲16.7 ▲9.6 ▲11.6 ▲22.3 5.9 4.7 ▲15.8 ▲6.3 ▲5.3 ▲24.2 ▲5.9 ▲10.0 ▲5.8 ▲18.8 ▲6.5 5.3 0.6 ▲9.8 ▲7.4 ▲15.5 ▲3.5 ▲13.6 ▲13.6 ▲19.3 ▲12.4 ▲6.3 ▲10.9 ▲6.0 ▲17.6 ▲17.9 ▲15.6 ▲21.3 ▲2.4 ▲14.9 ▲5.8 ▲18.2 ▲11.0 ▲7.4 ▲11.2 3.5 ▲85.7 ▲25.7 ▲36.4 ▲98.1 7.2 ▲29.4 ▲10.2 日本通運 山九 日立物流 福山通運 上組 センコー 三菱倉庫 日新 キユーソー流通システム バンテック 住友倉庫 近鉄エクスプレス 日本梱包運輸倉庫 日本トランスシティ 三井倉庫 丸全昭和運輸 トランコム 郵船航空サービス 名鉄運輸 サカイ引越センター ヤマタネ アートコーポレーション 丸運 ゼロ 名糖運輸 澁澤倉庫 名港海運 三洋電機ロジスティクス 岡山県貨物運送 キムラユニティー ヒューテックノオリン 東海運 富士物流 ケイヒン 伊勢湾海運 ハマキョウレックス アルプス物流 宇徳 安田倉庫 東洋埠頭 アサガミ 日本ロジテム 中央倉庫 川西倉庫 ヤマトホールディングス ヒガシトゥエンティワン 遠州トラック 日本石油輸送 東陽倉庫 大東港運 トレーディア エージーピー 兵機海運 リンコーコーポレーション サンリツ イヌイ倉庫 東部ネットワーク タカセ 大宝運輸 南総通運 鈴与シンワート 伏木海陸運送 オーナミ 杉村倉庫 ワールド・ロジ センコン物流 大運 京極運輸商事 三和倉庫 櫻島埠頭 丸八倉庫 カンダホールディングス ＳＢＳホールディングス セイノーホールディングス トナミホールディングス エスライン ロジネット ジャパン 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9062 9064 9076 9065 9086 9075 9069 9375 9364 9066 9301 9369 9370 9303 9072 2384 9382 9070 9302 9068 9077 9037 9310 9030 9058 9055 9305 9028 9304 9067 9357 9047 9311 9358 9027 9078 9379 9063 9312 9380 9368 9060 9061 9324 9056 9074 9359 9351 9059 9319 9322 9306 9355 9057 9378 9367 9366 9308 9365 9051 9362 9034 9307 9361 9087 9360 9317 9073 9313 9320 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 1,569,633 1,200,834 485,808 387,364 331,917 237,715 227,692 211,836 193,870 164,420 148,347 135,381 123,453 121,619 116,219 115,711 113,601 113,600 88,728 81,152 80,828 78,274 76,445 67,971 64,695 60,807 52,858 51,599 48,717 48,661 47,236 46,286 44,517 40,022 39,886 38,784 38,124 37,820 36,251 35,318 34,981 34,800 34,655 32,432 32,330 31,113 30,732 29,915 24,639 20,590 20,320 19,170 19,118 18,671 16,424 14,766 13,875 12,917 12,893 11,636 11,228 10,922 10,309 10,256 9,871 8,578 8,282 8,183 5,071 5,026 7,641,991 1,828,946 1,251,921 433,766 416,358 352,800 243,022 212,659 260,330 217,797 197,860 160,977 143,015 167,460 131,871 141,179 139,406 140,263 126,930 99,826 92,270 89,584 79,190 82,496 70,254 65,192 60,776 54,817 55,910 52,988 52,990 56,472 49,545 52,290 43,512 39,237 38,947 36,940 40,625 41,149 40,545 37,970 37,472 38,750 34,879 31,684 31,740 39,629 32,341 25,019 22,871 21,990 21,212 22,262 18,516 34,555 16,014 17,168 17,793 15,279 11,542 14,262 13,379 10,653 11,814 11,230 10,469 10,528 9,579 4,943 5,395 8,353,647 ▲14.2 ▲4.1 12.0 ▲7.0 ▲5.9 ▲2.2 7.1 ▲18.6 ▲11.0 ▲16.9 ▲7.8 ▲5.3 ▲26.3 ▲7.8 ▲17.7 ▲17.0 ▲19.0 ▲10.5 ▲11.1 ▲12.0 ▲9.8 ▲1.2 ▲7.3 ▲3.2 ▲0.8 0.1 ▲3.6 ▲7.7 ▲8.1 ▲8.2 ▲16.4 ▲6.6 ▲14.9 ▲8.0 1.7 ▲0.4 3.2 ▲6.9 ▲11.9 ▲12.9 ▲7.9 ▲7.1 ▲10.6 ▲7.0 2.0 ▲2.0 ▲22.5 ▲7.5 ▲1.5 ▲10.0 ▲7.6 ▲9.6 ▲14.1 0.8 ▲52.5 ▲7.8 ▲19.2 ▲27.4 ▲15.6 0.8 ▲21.3 ▲18.4 ▲3.2 ▲13.2 ▲12.1 ▲18.1 ▲21.3 ▲14.6 2.6 ▲6.8 ▲8.5 日本通運 ヤマトホールディングス セイノーホールディングス 山九 日立物流 福山通運 センコー 近鉄エクスプレス 上組 日新 三菱倉庫 キユーソー流通システム 郵船航空サービス 住友倉庫 日本梱包運輸倉庫 ＳＢＳホールディングス バンテック トナミホールディングス 三井倉庫 丸全昭和運輸 名鉄運輸 ハマキョウレックス 日本トランスシティ アートコーポレーション トランコム アルプス物流 ヤマタネ ゼロ 澁澤倉庫 丸運 名港海運 名糖運輸 アサガミ 宇徳 ロジネット ジャパン エスライン 三洋電機ロジスティクス 岡山県貨物運送 ケイヒン 東海運 キムラユニティー 日本ロジテム 富士物流 安田倉庫 ヒューテックノオリン 日本石油輸送 伊勢湾海運 東洋埠頭 カンダホールディングス 中央倉庫 川西倉庫 東陽倉庫 リンコーコーポレーション 遠州トラック ワールド・ロジ 大東港運 サンリツ イヌイ倉庫 トレーディア センコン物流 兵機海運 南総通運 杉村倉庫 伏木海陸運送 タカセ 鈴与シンワート オーナミ 京極運輸商事 丸八倉庫 三和倉庫 63 AUGUST 2010 連結営業利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独営業利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9062 9364 9064 9065 9301 9075 9303 9302 9086 9069 9072 9039 9037 9058 9030 9310 9056 9305 9068 9055 9379 9077 9324 9304 9375 9382 9308 9319 9034 9311 9351 9368 9359 9076 9057 9059 9063 9307 9380 9036 9377 9067 9312 9358 9370 9313 9029 9074 9061 9369 2384 9366 9320 9360 9367 9040 9306 9087 9070 9361 9047 9355 9051 9317 9066 9027 9078 9357 9073 9060 9362 9353 9365 9363 9322 9378 9028 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 11月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 23,241 18,669 17,232 15,939 9,224 8,759 5,972 5,736 5,197 5,113 4,164 4,064 3,236 2,616 2,400 2,279 2,188 2,058 1,994 1,979 1,790 1,698 1,668 1,519 1,480 1,383 1,297 1,080 945 901 885 819 794 785 780 750 726 726 678 657 650 584 572 560 549 547 535 418 387 362 341 340 326 324 319 301 300 284 266 258 244 206 194 182 176 169 153 126 53 30 29 20 -79 -107 -253 -457 -887 171,102 17,401 20,828 21,768 17,644 10,899 6,064 5,429 5,464 7,762 4,450 3,040 5,434 2,676 2,432 2,352 1,532 1,816 2,022 2,604 1,454 1,105 205 1,830 1,962 106 1,778 4,625 1,416 1,117 1,803 1,124 123 1,419 1,666 753 940 -279 793 1,220 604 942 770 982 1,876 -157 542 698 299 500 316 1,014 560 420 448 675 285 175 512 726 1,005 173 830 168 499 1,751 342 102 1,844 -131 227 34 285 -60 -366 7 92 1,048 185,800 33.6 ▲10.4 ▲20.8 ▲9.7 ▲15.4 44.4 10.0 5.0 ▲33.0 14.9 37.0 ▲25.2 20.9 7.6 2.0 48.8 20.5 1.8 ▲23.4 36.1 62.0 728.3 ▲8.9 ▲22.6 1296.2 ▲22.2 ▲72.0 ▲23.7 ▲15.4 ▲50.0 ▲21.3 565.9 ▲44.0 ▲52.9 3.6 ▲20.2 黒字化 ▲8.4 ▲44.4 8.8 ▲31.0 ▲24.2 ▲41.8 ▲70.1 黒字化 0.9 ▲23.4 39.8 ▲22.6 14.6 ▲66.4 ▲39.3 ▲22.4 ▲27.7 ▲52.7 5.6 71.4 ▲44.5 ▲63.4 ▲74.3 41.0 ▲75.2 15.5 ▲63.5 ▲89.9 ▲50.6 50.0 ▲93.2 黒字化 ▲86.8 ▲14.7 ▲93.0 赤字拡大 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 -7.9 日本通運 上組 ヤマトホールディングス 山九 三菱倉庫 福山通運 住友倉庫 三井倉庫 日立物流 センコー 日本梱包運輸倉庫 サカイ引越センター ハマキョウレックス トランコム アートコーポレーション 日本トランスシティ ヒューテックノオリン ヤマタネ 丸全昭和運輸 アルプス物流 三洋電機ロジスティクス 名鉄運輸 安田倉庫 澁澤倉庫 近鉄エクスプレス バンテック イヌイ倉庫 中央倉庫 南総通運 アサガミ 東洋埠頭 キムラユニティー 伊勢湾海運 セイノーホールディングス 遠州トラック カンダホールディングス 岡山県貨物運送 杉村倉庫 東海運 東部ネットワーク エージーピー 丸運 ケイヒン 宇徳 郵船航空サービス 丸八倉庫 ヒガシトゥエンティワン 日本石油輸送 富士物流 キユーソー流通システム ＳＢＳホールディングス サンリツ 三和倉庫 鈴与シンワート 大東港運 大宝運輸 東陽倉庫 タカセ トナミホールディングス 伏木海陸運送 名糖運輸 リンコーコーポレーション センコン物流 オーナミ 日新 ロジネット ジャパン エスライン 名港海運 京極運輸商事 日本ロジテム 兵機海運 櫻島埠頭 トレーディア 大運 川西倉庫 ワールド・ロジ ゼロ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9064 9062 9065 9364 9086 9075 9301 9072 9303 9375 9076 9302 9069 9037 9382 9305 9055 9310 9077 9058 9030 2384 9068 9324 9370 9056 9379 9311 9369 9059 9304 9067 9358 9308 9319 9063 9034 9368 9047 9307 9078 9027 9057 9312 9074 9351 9066 9359 9070 9061 9306 9313 9060 9366 9320 9087 9367 9361 9360 9051 9380 9317 9355 9073 9357 9362 9365 9322 9028 9378 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 61,388 37,535 21,728 18,869 12,724 12,524 10,281 8,228 7,910 7,451 6,621 6,543 6,150 4,956 4,225 3,503 3,496 3,366 3,357 3,212 2,963 2,889 2,796 2,640 2,310 2,258 2,201 2,108 1,523 1,494 1,487 1,353 1,343 1,222 1,185 1,101 1,068 961 957 949 918 904 901 896 893 892 819 751 734 579 571 450 428 399 383 371 344 341 320 307 298 195 139 76 49 35 (68) -311 -532 (541) 287,527 55,720 33,513 25,346 21,058 14,171 8,217 11,321 8,701 7,126 9,025 3,332 6,307 5,563 4,107 2,104 3,340 3,320 2,317 1,041 2,885 2,718 3,326 2,740 3,002 4,574 1,844 1,474 2,464 1,220 1,193 1,828 1,415 2,508 4,813 1,428 165 1,318 234 846 1,026 420 721 913 1,207 282 1,045 3,528 1,442 669 563 438 619 652 597 448 574 724 1,051 381 194 1,115 510 675 -105 2,144 113 -49 71 1,416 979 288,661 10.2 12.0 ▲14.3 ▲10.4 ▲10.2 52.4 ▲9.2 ▲5.4 11.0 ▲17.4 98.7 3.7 10.6 20.7 100.8 4.9 5.3 45.3 222.5 11.3 9.0 ▲13.1 2.0 ▲12.1 ▲49.5 22.5 49.3 ▲14.4 24.8 25.2 ▲18.7 ▲4.4 ▲46.5 ▲74.6 ▲17.0 567.3 ▲19.0 310.7 13.1 ▲7.5 118.6 25.4 ▲1.3 ▲25.8 216.7 ▲14.6 ▲76.8 ▲47.9 9.7 2.8 30.4 ▲27.3 ▲34.4 ▲33.2 ▲14.5 ▲35.4 ▲52.5 ▲67.6 ▲16.0 58.2 ▲73.3 ▲61.8 ▲79.4 黒字化 ▲97.7 ▲69.0 赤字拡大 赤字化 赤字化 赤字化 -0.4 ヤマトホールディングス 日本通運 山九 上組 日立物流 福山通運 三菱倉庫 日本梱包運輸倉庫 住友倉庫 近鉄エクスプレス セイノーホールディングス 三井倉庫 センコー ハマキョウレックス バンテック ヤマタネ アルプス物流 日本トランスシティ 名鉄運輸 トランコム アートコーポレーション ＳＢＳホールディングス 丸全昭和運輸 安田倉庫 郵船航空サービス ヒューテックノオリン 三洋電機ロジスティクス アサガミ キユーソー流通システム カンダホールディングス 澁澤倉庫 丸運 宇徳 イヌイ倉庫 中央倉庫 岡山県貨物運送 南総通運 キムラユニティー 名糖運輸 杉村倉庫 エスライン ロジネット ジャパン 遠州トラック ケイヒン 日本石油輸送 東洋埠頭 日新 伊勢湾海運 トナミホールディングス 富士物流 東陽倉庫 丸八倉庫 日本ロジテム サンリツ 三和倉庫 タカセ 大東港運 伏木海陸運送 鈴与シンワート センコン物流 東海運 オーナミ リンコーコーポレーション 京極運輸商事 名港海運 兵機海運 トレーディア 川西倉庫 ゼロ ワールド・ロジ AUGUST 2010 64 連結当期利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 増減率 （％） 順位 単独当期利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （百万円） 09.3期 （百万円） 改善幅 （％） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9064 9364 9065 9062 9075 9301 9072 9086 9375 9069 9077 9039 9037 9302 9357 9055 9058 9303 9310 9305 9063 9068 9324 9056 9076 9304 9030 9379 9066 9319 9359 9308 9311 9034 9368 9059 9074 9312 9067 9036 9377 9370 9307 9351 9057 9380 9070 9313 9029 9320 9369 9367 9027 9078 9087 9061 9360 9047 9361 9358 9306 9366 9317 9051 9073 9365 9362 9363 2384 9060 9322 9353 9355 9040 9028 9382 9378 9064 9364 9065 9062 9075 9301 9072 9086 9375 9069 9077 9039 9037 9302 9357 9055 9058 9303 9310 9305 9063 9068 9324 9056 9076 9304 9030 9379 9066 9319 9359 9308 9311 9034 9368 9059 9074 9312 9067 9036 9377 9370 9307 9351 9057 9380 9070 9313 9029 9320 9369 9367 9027 9078 9087 9061 9360 9047 9361 9358 9306 9366 9317 9051 9073 9365 9362 9363 2384 9060 9322 9353 9355 9040 9028 9382 9378 17,369 11,691 9,028 5,944 5,762 5,624 3,781 3,641 3,124 2,450 2,156 2,077 1,936 1,671 1,564 1,474 1,442 1,319 1,319 1,287 1,279 1,272 1,254 1,216 1,033 841 769 763 700 656 652 503 452 428 410 408 383 360 340 338 313 305 280 273 265 262 256 252 241 205 199 180 162 159 144 130 120 118 115 108 106 92 89 71 56 48 41 -25 -43 -80 -81 -299 -333 -427 -595 -754 -2,699 98,013 19,045 13,072 8,620 5,097 3,325 6,491 1,853 5,698 300 2,610 -1,855 2,752 1,509 1,714 2,174 975 1,390 1,166 927 999 -1,430 1,617 1,290 996 439 707 698 479 588 567 917 1,488 141 570 79 165 63 -206 366 343 497 -1,462 -184 340 -689 419 -923 189 334 241 208 353 319 117 248 164 197 -53 361 1,331 -68 -543 252 -35 -99 -118 -94 -1,284 -617 75 0 162 -1,110 145 842 1,843 219 89,933 ▲8.8 ▲10.6 4.7 16.6 73.3 ▲13.4 104.0 ▲36.1 941.3 ▲6.1 黒字化 ▲24.5 28.3 ▲2.5 ▲28.1 51.2 3.7 13.1 42.3 28.8 黒字化 ▲21.3 ▲2.8 22.1 135.3 19.0 10.2 59.3 19.0 15.7 ▲28.9 ▲66.2 220.6 ▲24.9 419.0 147.3 507.9 黒字化 ▲7.1 ▲1.5 ▲37.0 黒字化 黒字化 ▲19.7 黒字化 ▲37.5 黒字化 33.3 ▲27.8 ▲14.9 ▲4.3 ▲49.0 ▲49.2 35.9 ▲41.9 ▲ 20.7 ▲39.1 黒字化 ▲68.1 ▲91.9 黒字化 黒字化 ▲64.7 黒字化 黒字化 黒字化 黒字化 赤字縮小 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 赤字縮小 赤字化 赤字化 赤字化 赤字化 9.0 ヤマトホールディングス 上組 山九 日本通運 福山通運 三菱倉庫 日本梱包運輸倉庫 日立物流 近鉄エクスプレス センコー 名鉄運輸 サカイ引越センター ハマキョウレックス 三井倉庫 名港海運 アルプス物流 トランコム 住友倉庫 日本トランスシティ ヤマタネ 岡山県貨物運送 丸全昭和運輸 安田倉庫 ヒューテックノオリン セイノーホールディングス 澁澤倉庫 アートコーポレーション 三洋電機ロジスティクス 日新 中央倉庫 伊勢湾海運 イヌイ倉庫 アサガミ 南総通運 キムラユニティー カンダホールディングス 日本石油輸送 ケイヒン 丸運 東部ネットワーク エージーピー 郵船航空サービス 杉村倉庫 東洋埠頭 遠州トラック 東海運 トナミホールディングス 丸八倉庫 ヒガシトゥエンティワン 三和倉庫 キユーソー流通システム 大東港運 ロジネット ジャパン エスライン タカセ 富士物流 鈴与シンワート 名糖運輸 伏木海陸運送 宇徳 東陽倉庫 サンリツ オーナミ センコン物流 京極運輸商事 トレーディア 兵機海運 大運 ＳＢＳホールディングス 日本ロジテム 川西倉庫 櫻島埠頭 リンコーコーポレーション 大宝運輸 ゼロ バンテック ワールド・ロジ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9064 9062 9065 9364 9076 9075 9301 9086 9072 9375 9303 9069 9382 9037 9077 9310 2384 9068 9302 9055 9058 9370 9324 9063 9056 9357 9030 9379 9358 9067 9305 9311 9059 9304 9078 9319 9070 9359 9066 9074 9034 9351 9047 9369 9307 9368 9312 9306 9057 9320 9361 9087 9313 9061 9308 9360 9051 9317 9367 9073 9366 9365 9362 9027 9060 9380 9322 9355 9028 9378 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 06月期 32,282 12,566 11,788 11,254 9,476 7,543 6,105 5,815 5,229 4,570 3,068 2,946 2,488 2,397 2,274 2,077 1,989 1,942 1,859 1,845 1,732 1,545 1,428 1,327 1,310 1,274 1,248 989 985 949 884 826 810 805 741 720 701 664 613 417 383 379 374 371 364 359 347 325 284 228 210 192 180 175 157 150 124 118 114 105 67 47 14 -56 -60 -121 -377 -518 -715 -3,762 146,950 25,523 15,172 12,474 12,945 3,391 4,356 6,464 7,000 4,607 3,478 1,671 2,848 362 1,675 -1,711 1,453 961 1,711 1,731 1,457 1,504 1,083 1,594 -1,311 1,038 2,330 690 677 1,728 740 447 96 417 349 -414 581 244 807 1,512 -235 635 358 336 320 -65 192 -45 270 -615 251 328 248 213 103 807 170 54 282 387 -108 -358 -131 -95 216 233 413 16 -1,127 787 161 124,720 26.5 ▲17.2 ▲5.5 ▲13.1 179.4 73.2 ▲5.6 ▲16.9 13.5 31.4 83.6 3.4 587.3 43.1 黒字化 42.9 107.0 13.5 7.4 26.6 15.2 42.7 ▲10.4 黒字化 26.2 ▲45.3 80.9 46.1 ▲43.0 28.2 97.8 760.4 94.2 130.7 黒字化 23.9 187.3 ▲17.7 ▲59.5 黒字化 ▲39.7 5.9 11.3 15.9 黒字化 87.0 黒字化 20.4 黒字化 ▲9.2 ▲36.0 ▲22.6 ▲15.5 69.9 ▲80.5 ▲11.8 129.6 ▲58.2 ▲70.5 黒字化 黒字化 黒字化 黒字化 赤字化 赤字化 赤字化 赤字化 赤字縮小 赤字化 赤字化 17.8 ヤマトホールディングス 日本通運 山九 上組 セイノーホールディングス 福山通運 三菱倉庫 日立物流 日本梱包運輸倉庫 近鉄エクスプレス 住友倉庫 センコー バンテック ハマキョウレックス 名鉄運輸 日本トランスシティ ＳＢＳホールディングス 丸全昭和運輸 三井倉庫 アルプス物流 トランコム 郵船航空サービス 安田倉庫 岡山県貨物運送 ヒューテックノオリン 名港海運 アートコーポレーション 三洋電機ロジスティクス 宇徳 丸運 ヤマタネ アサガミ カンダホールディングス 澁澤倉庫 エスライン 中央倉庫 トナミホールディングス 伊勢湾海運 日新 日本石油輸送 南総通運 東洋埠頭 名糖運輸 キユーソー流通システム 杉村倉庫 キムラユニティー ケイヒン 東陽倉庫 遠州トラック 三和倉庫 伏木海陸運送 タカセ 丸八倉庫 富士物流 イヌイ倉庫 鈴与シンワート センコン物流 オーナミ 大東港運 京極運輸商事 サンリツ トレーディア 兵機海運 ロジネット ジャパン 日本ロジテム 東海運 川西倉庫 リンコーコーポレーション ゼロ ワールド・ロジ 65 AUGUST 2010 連結自己資本比率 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （％） 09.3期 （％） 増減率 （ポイント） 順位 単独自己資本比率 銘柄 コード決算期銘柄名10.3期 （％） 09.3期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位 合 計 （注1）10.3 期決算で連結決算を発表している物流会社70 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は11 月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 合 計 （注1）10.3 期決算で単独決算を発表している物流会社77 社。
但し、決算期が3月以外の企業 は、直近の決算発表を09 年度としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫、イヌイ倉庫は 11月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは6月決算、アートコーポレーションは9月決算 （注2）イヌイ倉庫は10 年3月期より3月決算となっている。
なお上記データは08 年11月期、09 年11月期の比較 （出所） 野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 9027 9364 9078 9064 9076 9320 9319 9359 9036 9040 9357 9322 9087 9055 9037 9086 9375 9070 9301 9074 9370 9056 9068 9039 9353 9072 9366 9368 9058 9059 9369 9361 9303 9379 9317 9075 9377 9034 9061 9324 9358 9306 9313 9378 9062 9308 9073 9057 9029 9030 9351 9310 9028 9067 9066 9304 9060 9380 9307 9051 9363 9305 9047 9355 9069 9367 9312 9382 9302 9065 9365 9063 9360 2384 9311 9362 9077 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 03月期 03月期 99.0 85.0 83.1 83.0 81.7 81.1 79.3 79.2 77.4 74.7 74.5 74.5 69.0 68.5 65.3 64.3 62.9 61.5 61.0 60.7 59.9 58.7 58.4 57.1 56.7 54.6 53.2 52.7 52.3 52.1 52.1 52.1 50.1 48.8 47.8 47.1 46.8 46.8 46.3 44.8 44.7 44.6 44.0 43.4 42.3 42.0 42.0 41.6 41.3 40.8 40.4 39.9 39.6 39.3 38.5 37.8 37.4 37.3 37.3 37.0 36.7 36.2 35.2 34.7 34.5 32.8 31.8 31.3 28.5 28.4 27.8 21.1 20.2 20.1 17.4 16.1 7.6 53.1 99.2 84.6 83.1 80.0 85.7 80.3 78.8 77.6 77.2 75.8 77.2 71.2 64.8 74.6 62.6 61.2 60.1 60.8 59.7 60.5 63.6 59.4 58.1 60.2 56.9 53.2 50.2 53.5 54.8 39.8 49.4 51.1 50.2 49.6 45.2 47.7 50.1 43.5 45.1 42.4 45.2 43.0 41.7 46.4 42.7 39.5 40.4 44.4 39.3 36.4 40.1 40.0 46.2 36.9 44.7 39.5 37.1 34.3 34.7 37.2 33.3 33.9 36.1 35.6 35.5 30.5 31.2 48.2 30.6 24.7 28.2 17.2 17.9 20.3 16.0 15.4 3.7 52.7 ▲0.2 0.4 ▲0.0 3.1 ▲4.0 0.8 0.5 1.6 0.2 ▲1.1 ▲2.7 3.3 4.2 ▲6.2 2.6 3.1 2.8 0.7 1.2 0.2 ▲3.8 ▲0.6 0.3 ▲3.0 ▲0.2 1.3 3.0 ▲0.8 ▲2.5 12.3 2.7 1.0 ▲0.1 ▲0.7 2.6 ▲0.6 ▲3.2 3.4 1.2 2.4 ▲0.5 1.6 2.4 ▲3.0 ▲0.3 2.5 1.7 ▲2.8 2.0 4.5 0.3 ▲0.1 ▲6.6 2.4 ▲6.2 ▲1.8 0.3 3.0 2.5 ▲0.2 3.4 2.3 ▲0.9 ▲0.8 ▲1.0 2.4 0.7 ▲16.9 ▲2.1 3.8 ▲0.5 3.9 2.4 ▲0.2 1.4 0.6 3.9 0.3 ロジネット ジャパン 上組 エスライン ヤマトホールディングス セイノーホールディングス 三和倉庫 中央倉庫 伊勢湾海運 東部ネットワーク 大宝運輸 名港海運 川西倉庫 タカセ アルプス物流 ハマキョウレックス 日立物流 近鉄エクスプレス トナミホールディングス 三菱倉庫 日本石油輸送 郵船航空サービス ヒューテックノオリン 丸全昭和運輸 サカイ引越センター 櫻島埠頭 日本梱包運輸倉庫 サンリツ キムラユニティー トランコム カンダホールディングス キユーソー流通システム 伏木海陸運送 住友倉庫 三洋電機ロジスティクス オーナミ 福山通運 エージーピー 南総通運 富士物流 安田倉庫 宇徳 東陽倉庫 丸八倉庫 ワールド・ロジ 日本通運 イヌイ倉庫 京極運輸商事 遠州トラック ヒガシトゥエンティワン アートコーポレーション 東洋埠頭 日本トランスシティ ゼロ 丸運 日新 澁澤倉庫 日本ロジテム 東海運 杉村倉庫 センコン物流 大運 ヤマタネ 名糖運輸 リンコーコーポレーション センコー 大東港運 ケイヒン バンテック 三井倉庫 山九 トレーディア 岡山県貨物運送 鈴与シンワート ＳＢＳホールディングス アサガミ 兵機海運 名鉄運輸 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9364 9320 9319 9359 9322 9357 9087 9072 9370 9086 9076 9301 9056 9064 9068 9375 9055 9361 9366 9074 9379 9368 9058 9078 9317 9306 9034 9358 9303 9075 9324 9313 9067 9061 9369 9047 9308 9073 9030 9057 9351 9062 9310 9307 9070 9059 9066 9028 9380 9304 9051 9382 9065 9367 9060 9069 9355 9302 9312 9365 9027 9037 9063 9305 9360 2384 9311 9378 9362 9077 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 11月期 03月期 03月期 03月期 09月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 06月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 03月期 12月期 03月期 06月期 03月期 03月期 84.4 80.7 79.3 78.1 73.5 73.3 69.8 64.2 63.4 62.9 60.7 59.9 59.0 58.4 56.9 56.3 55.2 53.0 52.7 51.8 51.8 50.8 50.3 48.7 48.0 47.9 47.2 47.0 46.6 46.3 45.4 45.4 45.0 44.2 43.5 43.4 41.9 41.4 41.1 40.9 40.3 40.3 39.7 39.6 38.8 38.2 36.1 35.4 35.4 35.3 34.8 34.7 34.1 33.9 33.8 32.0 29.2 28.9 28.0 27.6 23.9 23.1 22.4 21.3 19.8 18.6 18.2 18.1 16.2 10.9 48.4 83.9 80.1 78.8 75.7 70.7 73.0 66.1 61.9 65.4 62.5 64.9 58.8 59.6 54.7 56.0 55.1 59.1 51.6 50.2 49.2 51.8 52.6 53.6 46.1 45.2 46.2 44.0 46.4 46.3 49.3 42.4 43.1 41.2 43.3 41.0 41.1 39.1 39.3 36.6 42.9 39.8 40.4 38.7 36.7 39.1 36.6 39.6 44.0 33.2 36.4 34.6 34.1 29.4 31.5 33.5 33.5 30.0 30.4 27.0 28.2 25.6 22.1 18.6 20.0 17.2 16.8 16.8 28.1 15.7 7.7 47.8 0.5 0.6 0.5 2.4 2.8 0.3 3.7 2.3 ▲1.9 0.4 ▲4.2 1.1 ▲0.5 3.7 0.9 1.2 ▲3.9 1.3 2.5 2.6 0.0 ▲1.7 ▲3.2 2.6 2.8 1.8 3.2 0.6 0.3 ▲3.0 3.0 2.2 3.9 0.9 2.5 2.3 2.8 2.1 4.5 ▲2.0 0.5 ▲0.1 1.1 2.9 ▲0.3 1.6 ▲3.6 ▲8.5 2.1 ▲1.2 0.2 0.6 4.7 2.4 0.3 ▲1.5 ▲0.8 ▲1.6 1.0 ▲0.6 ▲1.7 1.0 3.8 1.3 2.7 1.7 1.4 ▲10.0 0.5 3.2 0.6 上組 三和倉庫 中央倉庫 伊勢湾海運 川西倉庫 名港海運 タカセ 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス 日立物流 セイノーホールディングス 三菱倉庫 ヒューテックノオリン ヤマトホールディングス 丸全昭和運輸 近鉄エクスプレス アルプス物流 伏木海陸運送 サンリツ 日本石油輸送 三洋電機ロジスティクス キムラユニティー トランコム エスライン オーナミ 東陽倉庫 南総通運 宇徳 住友倉庫 福山通運 安田倉庫 丸八倉庫 丸運 富士物流 キユーソー流通システム 名糖運輸 イヌイ倉庫 京極運輸商事 アートコーポレーション 遠州トラック 東洋埠頭 日本通運 日本トランスシティ 杉村倉庫 トナミホールディングス カンダホールディングス 日新 ゼロ 東海運 澁澤倉庫 センコン物流 バンテック 山九 大東港運 日本ロジテム センコー リンコーコーポレーション 三井倉庫 ケイヒン トレーディア ロジネット ジャパン ハマキョウレックス 岡山県貨物運送 ヤマタネ 鈴与シンワート ＳＢＳホールディングス アサガミ ワールド・ロジ 兵機海運 名鉄運輸